久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2025年半年度報(bào)告。25H1公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.87億元，同比增長57.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.77億元，同比增長13.1%。其中，25Q2公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.07億元，同比增長100.4%，環(huán)比增長47.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.53億元，同比增長11.4%，環(huán)比增長127.6%。
　　碳纖維原絲銷量增加，25H1公司業(yè)績同比上漲。25H1，公司碳纖維原絲銷量增加，公司營收及歸母凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)增長。25H1，公司碳纖維原絲、碳絲分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.05、1.79億元，同比分別增長69.6%、11.3%；二者的毛利率分別為16.9%、9.4%，同比分別變動-4.6、+5.5pct。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至25年9月1日，我國碳纖維市場均價(jià)為83.75元/千克，同比下降1.5%。費(fèi)用率方面，25H1，公司銷售、管理、研發(fā)、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為0.2%、1.2%、3.3%、4.0%，同比分別變動-0.3、-0.6、+0.01、-1.4pct。
　　公司在碳纖維領(lǐng)域的新項(xiàng)目、新技術(shù)開發(fā)、降成本方面取得了系列成果。目前公司年產(chǎn)15萬噸碳纖維原絲項(xiàng)目已投產(chǎn)超80%，隨著項(xiàng)目的逐步推進(jìn)，已成為全國最大的碳纖維原絲生產(chǎn)基地，凸顯公司規(guī)模化優(yōu)勢；年產(chǎn)3萬噸高性能碳纖維原絲項(xiàng)目，該項(xiàng)目立足于突破T800、T1000級高性能關(guān)鍵指標(biāo)，24年下半年逐步試車，25年上半年已經(jīng)分批次同下游客戶進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量驗(yàn)證，爭取早日廣泛推向市場；年產(chǎn)6000噸碳纖維助劑項(xiàng)目，該項(xiàng)目為碳纖維原絲油劑的研發(fā)及生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)碳纖維原絲油劑國產(chǎn)化，大幅度降低公司成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力，實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新和技術(shù)突破，該產(chǎn)品已在碳纖維原絲上進(jìn)行逐步試用、驗(yàn)證。
　　大小絲束齊發(fā)展，持續(xù)突破關(guān)鍵技術(shù)。公司秉承著“大小絲束齊發(fā)展”，在碳纖維原絲領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全牌號及全規(guī)格的發(fā)展方向，在保證軍工領(lǐng)域需求的前提下，主要目標(biāo)放在了工業(yè)用和民用方面，市場應(yīng)用開拓成效持續(xù)顯現(xiàn)，國內(nèi)應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓寬。公司不斷突破關(guān)鍵技術(shù)、填補(bǔ)空白、優(yōu)化調(diào)整工藝參數(shù)、提高設(shè)備保障能力，獲得國家專利38項(xiàng)，其中發(fā)明專利20項(xiàng)。公司系列大絲束產(chǎn)品開發(fā)并成功市場化，達(dá)到國際先進(jìn)水平；首創(chuàng)研發(fā)的35K原絲，成功在國內(nèi)風(fēng)電葉片上廣泛應(yīng)用，并成功在丹麥維斯塔斯風(fēng)電葉片上應(yīng)用，是中國碳纖維原絲濕法紡絲技術(shù)的成功范例。
　　盈利預(yù)測、估值與評級：由于碳纖維行業(yè)逐步回暖，我們上調(diào)公司25-26年的盈利預(yù)測，新增27年的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)25-27年的歸母凈利潤分別為1.60（上調(diào)9.4%）/2.27（上調(diào)43.6%）/3.32億元。我們持續(xù)看好公司作為國內(nèi)碳纖維原絲龍頭的后續(xù)成長，維持公司“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能釋放不及預(yù)期，產(chǎn)品及原材料價(jià)格波動，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。