>> 第一上海-騰訊控股(0700.HK)周報-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
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| 308KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
李京霖,呂彥辛 |
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AI：騰訊元寶8月投流規(guī)模大幅提升
2025年8月，騰訊元寶在投放與使用者規(guī)模上均有進展。根據(jù)ADX資料，當月素材投放量約52.9萬組，環(huán)比增長49%，超越誇克的44.6萬組，登頂買量素材榜，體現(xiàn)出騰訊在投流策略上的加碼。高強度投放帶動用戶增長，協(xié)力廠商資料顯示，8月元寶MAU超過5651萬，環(huán)比增速26.3%。與競品相比，豆包MAU仍保持在億級規(guī)模，DeepSeek也處於領(lǐng)先位置，元寶雖在總體體量上不及，但在微信生態(tài)加持下維持了逆勢增長，形成差異化路徑。整體而言，8月元寶通過加大投流實現(xiàn)了市場聲量與活躍度的雙提升，逐步鞏固了其在AI助手賽道中的位置，但在用戶基數(shù)和留存方面仍需追趕頭部競品。
遊戲：微信與QQ上線Steam帳號綁定功能
騰訊近期在微信與QQ平臺正式上線Steam帳號綁定功能，用戶可以在「遊戲中心」直接關(guān)聯(lián)個人Steam庫，並展示遊戲清單與累計時長。這一功能本質(zhì)上是社交與遊戲的深度融合：一方面增強了用戶之間的互動和交流場景，使遊戲履歷成為新的社交資產(chǎn)；另一方面也為騰訊積累了更全面的跨平臺使用者資料。對騰訊而言，綁定功能不僅能增加用戶在平臺的活躍度，還為未來的跨平臺遊戲分發(fā)與廣告推薦提供資料基礎(chǔ)。短期看該功能對收入貢獻有限，但中長期有助於騰訊進一步強化遊戲和社交的雙重生態(tài)閉環(huán)。若能疊加廣告、會員和跨境支付場景，或?qū)⒊蔀樾碌脑鲩L點，對投資者來說具有邊際積極意義，對股價形成溫和利好。
AI：混元翻譯模型登頂Hugging Face全球模型熱榜
騰訊近日開源混元翻譯模型Hunyuan-MT-7B，並迅速登頂Hugging Face全球模型熱榜。在31個語言方向的權(quán)威評測中，該模型拿下30項冠軍，整體表現(xiàn)超越穀歌等國際領(lǐng)先產(chǎn)品，尤其在少數(shù)民族與低資來源語言翻譯中展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢。這一成果標誌著騰訊在多語言大模型領(lǐng)域躋身全球第一梯隊。短期內(nèi)，模型本身對營收貢獻有限，但其戰(zhàn)略價值突出：一是強化騰訊在AI基礎(chǔ)技術(shù)層面的國際影響力，為後續(xù)生態(tài)合作奠定基礎(chǔ)；二是為跨境電商、全球遊戲發(fā)行、會議翻譯和企業(yè)級服務(wù)提供底層能力，帶來商業(yè)化拓展空間；三是提升市場對騰訊長期AI戰(zhàn)略與技術(shù)護城河的信心。
支付：微信刷掌支付已在全國30多個省市落地
微信刷掌支付已在全國30多個省市落地，覆蓋地鐵、商超、加油站、校園等高頻場景，並延伸至澳門和新加坡。用戶只需伸手即可完成識別與支付，真正實現(xiàn)無介質(zhì)化的便捷體驗。該技術(shù)在安全性和創(chuàng)新性上具備優(yōu)勢，但也面臨硬體成本和普及速度的挑戰(zhàn)。相比之下，支付寶“碰一碰”依託手機NFC或標籤，推廣快、成本低，但仍依賴終端設(shè)備。兩者定位不同：微信刷掌是騰訊在智慧城市與數(shù)字身份方向的長期戰(zhàn)略入口，而“碰一碰”更偏向支付觸點的商業(yè)化拓展。整體來看，刷掌支付作為現(xiàn)有支付方式的補充，正逐步打開新的應(yīng)用空間，未來有望成為數(shù)位身份和智慧生活的重要入口。
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