久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

深耕光學(xué)主業(yè)，安防領(lǐng)域公司全球市占率連續(xù)10年排名第一，開(kāi)拓車(chē)載光學(xué)第二增長(zhǎng)曲線，新興領(lǐng)域打開(kāi)新的空間。從安防鏡頭到進(jìn)軍車(chē)載領(lǐng)域，多領(lǐng)域布局打開(kāi)成長(zhǎng)空間。2011年9月，公司在廣東東莞成立，最初產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控設(shè)備；2017年，上饒宇瞳光學(xué)園投產(chǎn)；2019年9月在深交所創(chuàng)業(yè)板成功上市；2021年，成立全資子公司東莞市宇瞳汽車(chē)視覺(jué)有限公司，正式進(jìn)軍智能汽車(chē)市場(chǎng)；2022年，收購(gòu)玖洲光學(xué)并逐步實(shí)現(xiàn)全資控股，將其更名為宇瞳玖洲光學(xué)，顯著增強(qiáng)了在前裝車(chē)載鏡頭市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，同年創(chuàng)辦上饒宇瞳學(xué)校，聚焦光電產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)教深度融合；2024年宇瞳光學(xué)&莎益博仿真聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室正式揭牌；2025年，攻克HUD玻璃自由曲面生產(chǎn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)高精度低畸變顯示效果，推動(dòng)車(chē)載顯示技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。公司在安防領(lǐng)域建立了較為堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，此外，戰(zhàn)略布局了車(chē)載鏡頭、車(chē)載HUD、激光雷達(dá)、智能車(chē)燈等智能駕駛領(lǐng)域，同時(shí)加大工業(yè)、視訊、紅外熱成像、攝影、投影光機(jī)、AR/VR鏡頭等方面的投入，實(shí)現(xiàn)多應(yīng)用領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，打開(kāi)成長(zhǎng)空間。
　　模造玻璃非球面需求旺盛，車(chē)載、AI眼鏡、無(wú)人機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、機(jī)器視覺(jué)等新興市場(chǎng)打開(kāi)發(fā)展空間。模造工藝是最適合制造非球面玻璃鏡片的技術(shù)。受制于玻璃非球面鏡片模造工藝的技術(shù)壁壘較高，當(dāng)前國(guó)內(nèi)掌握該技術(shù)并可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)較少。此外，由于上游模具材料和模具生產(chǎn)設(shè)備尚未完全實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，國(guó)內(nèi)玻璃非球面鏡片產(chǎn)能仍存在一定短缺，市場(chǎng)呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的局面。隨著智能汽車(chē)、安防高端鏡頭、無(wú)人機(jī)、AR/VR、AI眼鏡等新興應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)光學(xué)鏡頭的高清化、寬視場(chǎng)角、小型輕量化、耐受性等要求的提高，下游市場(chǎng)對(duì)玻璃非球面鏡片的需求量持續(xù)增加，市場(chǎng)空間更大。宇瞳光學(xué)在模造非球面玻璃領(lǐng)域布局較早，是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)模造玻璃非球面鏡片規(guī)?；慨a(chǎn)的企業(yè)之一。2023年以來(lái)，公司積極鞏固光學(xué)鏡頭行業(yè)領(lǐng)先地位，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大研發(fā)投入，玻璃非球面鏡片工藝、良率、產(chǎn)能大幅提升。
　　安防主業(yè)地位穩(wěn)固，產(chǎn)品線布局齊全。中國(guó)成為全球安防視頻監(jiān)控最核心市場(chǎng)，迎來(lái)智能化2.0時(shí)代。隨著中國(guó)視頻監(jiān)控市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)安防視頻監(jiān)控系統(tǒng)逐步升級(jí)，步入智能化2.0時(shí)代，這對(duì)于視頻監(jiān)控將會(huì)是一個(gè)全新的時(shí)代，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將向技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)良性轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)移，技術(shù)門(mén)檻提高，產(chǎn)業(yè)集中度將提升，相關(guān)產(chǎn)品將依托互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，結(jié)合人臉識(shí)別、虹膜識(shí)別等生物識(shí)別技術(shù)，滿足用戶在不同場(chǎng)景，對(duì)不同安全防范級(jí)別的要求，人工智能也將在產(chǎn)業(yè)中得以應(yīng)用。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，2024年中國(guó)安防行業(yè)總產(chǎn)值為10621億元。公司是全球最大的安防鏡頭生產(chǎn)商，與?？低?、大華股份等頭部安防企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品線布局齊全，在安防領(lǐng)域公司全球市占率連續(xù)10年排名第一（2024年出貨量2.2億顆），覆蓋定焦、變焦、4K黑光等全系列。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司在安防領(lǐng)域建立了較為堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，戰(zhàn)略布局了車(chē)載鏡頭、車(chē)載HUD、激光雷達(dá)、智能車(chē)燈等智能駕駛領(lǐng)域，同時(shí)加大工業(yè)、視訊、紅外熱成像、攝影、投影光機(jī)、AR/VR鏡頭等方面的投入，多領(lǐng)域協(xié)調(diào)發(fā)展，有望打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。我們預(yù)計(jì)公司在2025/2026/2027年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.5/44.1/57.0億元，同比增長(zhǎng)22.0%/31.9%/29.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利3.0/5.0/7.0億元，同比增長(zhǎng)62.6%/66.4%/40.3%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025/2026/2027年P(guān)E分別為38/23/16X，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)下游需求下降、車(chē)載光學(xué)及新應(yīng)用光學(xué)產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分?jǐn)?shù)據(jù)存在滯后性。