久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2025上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.1億元，同比增長12.9%。公司2025上半年實(shí)現(xiàn)營收381.5億元，同比+14%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.1億元，同比+12.9%，2025上半年毛利率15.5%，同比+0.1pct，凈利率5.5%，同比持平；對應(yīng)2025Q2營收216億元，同比+17.4%，環(huán)比+30.6%，2025Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.56億元，同比-3.8%，環(huán)比-34.5%，Q2毛利率14.6%，同比+1.9%，環(huán)比-2pct；凈利率3.9%，同比-0.6pct，環(huán)比-3.6pct。
　　資產(chǎn)減值損失與信用減值損失拖累凈利潤。2025年上半年公司合計(jì)計(jì)提減值損失6.67億元（較24年同期增加4.22億元），其中信用減值損失2.10億元（較24年同期增加2.24億元），資產(chǎn)減值損失4.57億元（較24年同期增加1.98億元）。其中2025Q2計(jì)提減值損失5.23億元。2025年上半年公司期間費(fèi)用率為9.0%，同比下降1.3pcts。
　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展再上新臺(tái)階。2025上半年扎拉500MW沖擊式水電機(jī)組定子機(jī)座、轉(zhuǎn)子支架通過組圓裝配驗(yàn)收。公司水電訂單質(zhì)量明顯提升，核電、氣電市場占有率保持行業(yè)第一，50MW重型燃?xì)廨啓C(jī)海外訂單實(shí)現(xiàn)“零”的突破。公司15MW重型燃機(jī)穩(wěn)定運(yùn)行至設(shè)計(jì)工況，26MW級半直驅(qū)海上風(fēng)電機(jī)組葉片通過靜載測試，17MW直驅(qū)漂浮式海上風(fēng)電機(jī)組下線，生物質(zhì)氣流床氣化關(guān)鍵技術(shù)研究中試成功，兆瓦級化學(xué)鏈及氫產(chǎn)業(yè)科技中試平臺(tái)入選工信部首批重點(diǎn)培育名單。
　　公司2025年上半年新簽訂單654.9億元，同比增長17%。2025年上半年公司新簽訂單654.9億元，同比增長17%。其中可再生能源裝備新簽訂單201.8億元，同比+44%；以煤電為主的清潔高效能源裝備新簽訂單246.2億元，同比-3%。2025Q2公司新簽訂單296.0億元，同比基本持平，環(huán)比-17%，其中可再生能源裝備2025Q2新簽訂單105.5億元，同比+46%，環(huán)比+10%。公司充沛在手訂單保證后續(xù)業(yè)績，公司目標(biāo)2025年完成發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量73GW（2024年為58.1GW，同比增長26%），公司業(yè)績增長可期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期，電力設(shè)備行業(yè)競爭加劇。
　　投資建議：維持盈利預(yù)測，維持“優(yōu)于大市”評級。公司在手訂單充沛，公司2025年有望迎來煤電等行業(yè)交付高峰，同時(shí)公司在消化低價(jià)訂單后，在煤電、燃機(jī)、風(fēng)電產(chǎn)品方面，毛利率有望修復(fù)，我們維持公司2025-2027年盈利預(yù)測43.4/55.2/60.9億元，同比+48.5%/+27%/+10.3%。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為15.2/11.9/10.8倍，維持“優(yōu)于大市”評級。