>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評-250910
| 上傳日期： |
2025/9/10 |
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| 633KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.日前，賽拉弗宣布正式成立其美國子公司（Seraphim Solar System USAInc）。光伏產(chǎn)能方面，賽拉弗全球化布局已見規(guī)模，目前產(chǎn)能布局主要集中在常州總部（18GW）、越南（4GW）、美國德克薩斯州（2GW）、西班牙合資項目（5GW）等，基本覆蓋歐美及新興市場。
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價格較前日持平至8,950元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價格較前日持平至9,400元/噸，期貨主力合約收盤價較前一天下跌1.41%至8,410元/噸。
基本面來看，隨著硅價持續(xù)上行，新疆部分前期檢修硅廠有所復產(chǎn)，與此同時，西南產(chǎn)區(qū)已進入豐水期，電力成本下移，企業(yè)開工穩(wěn)步回升，供給端穩(wěn)中有增。需求端來看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，部分硅料廠有復產(chǎn)安排，將帶來部分需求增量；有機硅方面某大廠因事故停車整改，供給階段性收緊，近期單體廠企業(yè)有所恢復，市場供應壓力回升，價格或再度承壓；硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿不足。
綜合來看，近日受多晶硅情緒帶動，工業(yè)硅盤面再度走強，考慮情緒端擾動，預計短期硅價或維持高位整理，但若多晶硅企業(yè)實施限產(chǎn)減產(chǎn)，對于工業(yè)硅為利空消息，加之利潤好轉(zhuǎn)后硅企開工較好，對硅價形成一定壓制，警惕硅價沖高回落。后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企生產(chǎn)動態(tài)
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天下跌0.10%至50.10元/千克；N型復投料價格較前一天下跌0.10%至51.60元/千克；N型混包料價格較前一天下跌0.10%至49.10元/千克；N型顆粒硅價格較前一天持平至48.5元/千克；期貨主力合約收盤價較前一天下跌3.93%至53,520元/噸。
供給端來看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，增減相抵后預計產(chǎn)量小幅提升，預計7月產(chǎn)量逼近11萬噸，8月環(huán)比增至13萬噸左右；需求端來看，多家上下游企業(yè)在8月底前完成采購和發(fā)貨，多晶硅市場交易量顯著增加，部分低價資源繼續(xù)出現(xiàn)上漲，多晶硅庫存也出現(xiàn)較明顯下降，漲價逐漸從硅料端向下游傳導，但終端需求壓力較大，加之終端項目對于IRR的考慮，組件受成本及需求雙向擠壓，漲價阻力較大，或?qū)懋a(chǎn)業(yè)鏈價格的反向傳導。
整體來看，供給端擾動仍有反復，多晶硅價格高位整理，考慮下游原料庫存高位，短期難有集中補庫，現(xiàn)貨繼續(xù)抬漲壓力較大，或?qū)ΡP面形成一定壓制，前期多單可擇時止盈。后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策落地及宏觀情緒演變。
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