>> 銀河期貨-尿素日報-250909
| 上傳日期： |
2025/9/9 |
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| 951KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨下跌，最終報收1683（-20/-1.17%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價弱勢下調(diào)，成交一般，河南出廠報1620-1640元/噸，山東小顆粒出廠報1640-1650元/噸，河北小顆粒出廠1660-1670元/噸，山西中小顆粒出廠報1580-1600元/噸，安徽小顆粒出廠報1640-1660元/噸，內(nèi)蒙出廠報1510-1570元/噸。
【重要資訊】
【尿素】9月9日，尿素行業(yè)日產(chǎn)18.50萬噸，較上一工作日減少0.03萬噸；較去年同期增加0.10萬噸；今日開79.08%，較去年同期82.54%下降3.46%。
【邏輯分析】
今日，市場情緒表現(xiàn)一般，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報價下跌，成交平平。山東地區(qū)主流出廠報價領(lǐng)跌，市場情緒表現(xiàn)一般，工業(yè)復(fù)合肥開工率略有提升，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購，貿(mào)易商出貨，新單成交乏力，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠報價弱穩(wěn)為主；河南地區(qū)市場情緒偏低，出廠報價跟漲，貿(mào)易商觀望，收單量下滑，成交轉(zhuǎn)弱，待發(fā)充裕，預(yù)計出廠報價跟跌為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價弱穩(wěn)，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)降溫，東北地區(qū)需求低迷，交投情緒一般，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交平平，待發(fā)充裕，預(yù)計出廠價下跌為主。綜合來看，部分裝置檢修，日均產(chǎn)量下滑至19萬噸以下。需求端，新一輪印標(biāo)公布，印度再次招標(biāo)200萬噸，9月2日截標(biāo)，10月底船期，當(dāng)前國內(nèi)外價差較大，在出口放松背景下，對國內(nèi)市場情緒有一定提振。華中、華北地區(qū)復(fù)合肥積極性不高，基層暫無備貨意愿，復(fù)合肥廠開工率略有提升，但尿素庫存可用天數(shù)在半個月以上，對原料采購情緒不高。尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存增加6.19萬至108.58萬噸附近，整體高位。當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)寬松，華北地區(qū)秋季肥尚未開啟，下游基層訂單稀少，多數(shù)地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)開工率提升緩慢，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作。近日，受消息提振，市場情緒局部改善，下游低價剛需采購，高價觀望。短期來看，國內(nèi)需求量依舊有限，農(nóng)需結(jié)束，復(fù)合肥暫未大規(guī)模開工，現(xiàn)貨市場情緒整體平穩(wěn)，部分地區(qū)出廠價下調(diào)出廠價后，廠家收單好轉(zhuǎn)，待發(fā)充裕，印度再次招標(biāo)，本次印度招標(biāo)價格較上一期大幅下跌至460美元/噸CFR，國內(nèi)外價差依舊偏大，國內(nèi)出口放松背景下，對國內(nèi)現(xiàn)貨市場情緒有一定支撐。不過當(dāng)前國內(nèi)需求處于“真空期”，主流交割區(qū)出廠價下跌至1630元/噸附近之后，下游依舊觀望，第三批出口配額落地，尿素回歸國內(nèi)基本面，期貨大幅下挫，大宗商品波動劇烈，尿素延續(xù)弱勢運行為主。
【交易策略】
1、單邊：短期偏空，不追空
2、套利：觀望
3、期權(quán)：觀望
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