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事件：
　　蘋果于9月10日凌晨1點如期發(fā)布iPhone17系列、iPhoneAir、Airpods Pro3及Apple Watch Series 11/Urtra 3/SE3。我們評論如下：
　　評論：
　　1、iPhone 17Pro：主要亮點為外觀大改、散熱升級、長焦升級。1）背面外觀大改，全新拉絲鋁制一體成型設(shè)計，后蓋采用超瓷晶玻璃；2）搭配全新VC散熱，散熱性能比前代鈦提升20倍，激光焊接到堅固、輕便且導熱的一體式鋁制機身；3）三顆48MP后攝，長焦鏡頭升至48MP，支持4/8倍變焦，前代最高5倍。最低256GB，Pro/PM售價$1099/1199起，價格不變。
　　2、iPhone Air：主要亮點為超薄&鈦金屬外觀、自研調(diào)制解調(diào)器&無線連接芯片、eSIM、前后攝同時雙拍視頻。1）6.5英寸屏，厚度僅5.6mm，鈦邊框；2）自研A19 Pro主芯片、C1X調(diào)制解調(diào)器、N1無線連接芯片支持WiFi7、藍牙6和Thread；3）48MP單鏡頭，豎向橫排，支持前后攝同時雙拍視頻；4）eSIM，增加電池容量，視頻播放續(xù)航27小時。售價$999起。
　　3、iPhone 17：主要亮點為120Hz高刷、超廣角及前攝、續(xù)航快充、性價比提升。1）更大6.3英寸屏，超瓷晶玻璃2代，抗刮劃提升至3倍；2）支持120Hz，屏幕峰值亮度升到3000nit；3）超廣角后攝從12MP升到48MP，前置從12MP升至18MP，支持人像居中，豎向握持橫向拍照；4）視頻續(xù)航較前代增8h到30h，支持40W動態(tài)充電器較前代20W提升。最低256GB，售價$799起，較前代降低$100。
　　4、Airpods：Pro 3主要亮點為AI翻譯、測心率。1）新增AI實時翻譯，且是根據(jù)語境而不是逐字翻譯；2）支持心率測量；3）主動降噪能力是前代2倍，達耳罩降噪耳機水平；4）通透模式續(xù)航比上代+67%，使用達10小時。售價$249，價格不變。
　　5、Apple Watch：S11及Ultra3亮點為高血壓提醒、續(xù)航提升和5G，Ultra3衛(wèi)星通訊。1）S11：佩戴30天后可提醒高血壓風險，新增睡眠評分，5G，續(xù)航增6h到24h；2）Ultra3：衛(wèi)星通信及5G，續(xù)航增12h到42h，3D打印表殼；3）SE3：搭載S10，支持快充。S11/Ultra3/SE3起售價$399/799/249，價格不變。
　　投資建議：繼續(xù)看好蘋果未來3年向上周期，把握果鏈優(yōu)質(zhì)公司長線布局機會?？傮w來說，我們認為發(fā)布會符合預(yù)期，且iPhone17Pro系列及耳機手表新品售價并未上調(diào)，iPhone17性價比提升，創(chuàng)新亮點在全新超薄手機、整體手機外觀大改/光學/散熱/快充/eSIM/自研芯片等和耳機手表新品。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤17系列備貨超9000萬，大改版本結(jié)合未來更完備的AI功能望進一步助推銷量。如此前觀點，我們持續(xù)強調(diào)果鏈硬件創(chuàng)新與AI共振的三年向上周期，蘋果AIPhone、折疊機、AI穿戴、XR硬件、AI家居以及上游光學、結(jié)構(gòu)件等又將迎創(chuàng)新大年。蘋果AI后續(xù)催化頗多，看好蘋果生態(tài)及優(yōu)質(zhì)用戶優(yōu)勢，為最優(yōu)質(zhì)的AI流量入口，蘋果有望引領(lǐng)AI時代創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)鏈迎新一輪發(fā)展機遇，帶來果鏈當前估值和遠期業(yè)績向上彈性，且不少優(yōu)質(zhì)公司有個體alpha。我們繼續(xù)首推全面受益蘋果終端AI創(chuàng)新的立訊精密和高偉電子，繼續(xù)看好鵬鼎控股、東山精密、比亞迪電子、水晶光電、藍特光學、瑞聲科技、舜宇光學、長盈精密、大族激光等，并關(guān)注領(lǐng)益智造、歌爾股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密、珠海冠宇、鉑力特、華曙高科、恒銘達、欣旺達、世華科技、福立旺、環(huán)旭電子、德賽電池等。
　　風險提示：宏觀經(jīng)濟波動加劇、下游消費需求不及預(yù)期、電子產(chǎn)業(yè)競爭加劇、地緣政治及匯率風險。