>> 中信建投-REITs行業(yè)周報(9.8-9.13)：山證晉中公投瑞陽供熱REIT正式申報，發(fā)改委發(fā)布782號文-250913
| 上傳日期： |
2025/9/13 |
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| 1807KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
竺勁,黃嘯天 |
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核心觀點
本周中證REITs全收益指數(shù)下跌0.8%，收于1070.0。從我們構(gòu)建的指數(shù)來看，本周產(chǎn)權(quán)類REITs下跌1.2%，經(jīng)營權(quán)類REITs下跌0.5%。本周一級新發(fā)提速，華夏中海商業(yè)資產(chǎn)REIT、華夏安博倉儲物流REIT問詢結(jié)果披露，交易所要求說明租賃備案與集中到期風險，補充出租率和租金收繳率等數(shù)據(jù)等。同時山證晉中公投瑞陽供熱REIT正式申報。此外，本周國家發(fā)改委發(fā)布782號文，進一步明確了基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化申報推薦的工作機制，通過拓寬資產(chǎn)類型、支持民間投資、優(yōu)化項目培育與擴募流程等舉措，將重點由建立機制轉(zhuǎn)向擴規(guī)模和提質(zhì)量并重。
行業(yè)動態(tài)信息
政策及新聞回顧：1）9月8日，山東省政府官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于促進經(jīng)濟穩(wěn)健向好、進中提質(zhì)第三批政策清單》，提到對成功發(fā)行REITs、回收資金實施的新項目，每個安排100萬元支持開展前期工作；2）9月12日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化申報推薦工作的通知》，提到持續(xù)推動市場擴圍擴容，積極支持通過擴募方式新購入項目。
行情回顧：1）本周中證REITs全收益指數(shù)下跌0.8%，收于1070.0；全周加權(quán)日均換手率0.6%，較上周0.6%持平；日均成交金額為5.8億元，較上周的5.6億元上漲4.0%；2）本周產(chǎn)權(quán)類REITs下跌1.2%，經(jīng)營權(quán)類REITs下跌0.5%；3）本周所有REITs子板塊中，B2高速公路板塊的跌幅最小為0.4%，A1產(chǎn)業(yè)園板塊的跌幅最大為1.9%；4）中銀中外運倉儲物流REIT漲幅最大為1.0%；華安外高橋REIT跌幅最大為6.1%。
重要公告回顧：1）華夏大悅城商業(yè)REIT、易方達廣開產(chǎn)園REIT、博時津開產(chǎn)園REIT：將分別于9月22日、9月23日和9月19日解除限售，本次戰(zhàn)配解禁份額分別為3.4億份、3.8億份和1.8億份；2）博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、國金中國鐵建REIT、華夏越秀高速公路REIT、華夏特變電工新能源REIT、華夏南京交通高速公路REIT、嘉實物美消費REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)REIT、中航首鋼綠能REIT：進行投資基金收益分配；3）中金唯品會奧萊REIT：擬于9月12日于上交所上市交易；4）易方達深高速REIT：湖南益常高速8月日均收費車流量55935輛次，同比變動-19.3%；路費收入3533.5萬元，同比變動-14.7%。
風險分析
1、審批及發(fā)行進展不及預(yù)期的風險：REITs審批及發(fā)行受項目質(zhì)量、監(jiān)管審核速度及市場環(huán)境等多方面因素影響，若項目成熟度不高、監(jiān)管審核速度放慢及市場環(huán)境低迷，將會使REITs審批發(fā)行放緩。
2、政策出臺不及預(yù)期的風險：我國REITs立法、稅收及信息披露等多項制度尚待建立及完善，若相關(guān)政策出臺不及預(yù)期，可能會影響REITs市場的持續(xù)健康發(fā)展。
3、二級市場波動的風險：REITs的風險特征表現(xiàn)為中等風險及中等收益，今年以來受個別資產(chǎn)基本面疫后修復(fù)不及預(yù)期、整體REITs市場投資人類型單一投資行為趨同等影響，二級市場持續(xù)回調(diào)，出現(xiàn)較大波動。
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