>> 五礦期貨-碳酸鋰周報：悲觀情緒壓制反彈-250913
| 上傳日期： |
2025/9/14 |
大小： |
2959KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆期現市場：9月12日，五礦鋼聯(lián)碳酸鋰現貨指數（MMLC）早盤報71237元，周跌3.29%，其中MMLC電池級碳酸鋰均價為71500元。同日廣期所LC2511收盤價71160元，周內跌4.17%。
◆供給：9月11日，SMM國內碳酸鋰周度產量19963噸，環(huán)比增2.8%。8月以來，鋰輝石提鋰周產量上升20%，彌補了云母端減量。2025年8月國內碳酸鋰產量85240噸，環(huán)比增4.6%，同比增39.5%，前八月累計同比增40.4%。2025年7月、8月智利碳酸鋰出口數量為2.09萬噸和1.69萬噸，其中出口到中國為1.36萬噸和1.30萬噸，分別同比減少13%和增長6.9%。
◆需求：2025年8月，全球新能源汽車銷量約170萬輛，1-8月累計同比增23.7%。據中汽協(xié)，8月份我國新能源汽車產銷分別完成139.1萬輛和139.5萬輛，同比分別增長27.4%和26.8%。1-8月，我國新能源汽車產銷累計完成962.5萬輛和962萬輛，同比分別增長37.3%和36.7%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的45.5%。1-8月國內磷酸鐵鋰產量累計同比增46.2%，同期國內三元材料產量同比增13.1%。9月預計磷酸鐵鋰排產環(huán)比繼續(xù)增加。
◆庫存：9月11日，國內碳酸鋰周度庫存報138512噸，環(huán)比-1580噸（-1.1%）。9月12日，廣期所碳酸鋰注冊倉單38625噸，倉單周增5.4%。
◆成本：礦價跟隨鋰鹽價格調整，9月12日，SMM澳大利亞進口SC6鋰精礦報價為770-830美元/噸，周跌5.88%。非洲高成本硬巖礦供給壓力近期開始緩解，西澳礦企前期惜售精礦將釋放，預計后續(xù)鋰礦進口補充明顯。
◆觀點：周二市場傳出寧德時代枧下窩礦山預計很快復工復產的消息，云母邊際增量扭轉供需偏緊格局，江西在產資源供給的不確定性降低，悲觀情緒和寬松預期對鋰價形成壓制。據期貨日報。該礦復產工作爭取在11月完成，能否如期達成尚未有定論。枧下窩復產兌現前，9-10月鋰電下游正值旺季，國內碳酸鋰預計維持去庫，當前鋰鹽廠庫存較去年同期降低約三分之一，可流通現貨偏緊，或對底部形成支撐。建議關注市場氛圍及產業(yè)面信息。
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