>> 中郵證券-因子周報：成長風(fēng)格占優(yōu)，小盤股活躍-250915
| 上傳日期： |
2025/9/15 |
大小： |
1464KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃子崟 |
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風(fēng)格因子跟蹤
本周市值、非線性市值、流動性因子的多頭表現(xiàn)強勢，盈利、估值、成長因子的空頭表現(xiàn)較好。
全市場股池因子跟蹤
參與統(tǒng)計的基本面因子本周多空收益多數(shù)為正，超預(yù)期增長類因子多空收益表現(xiàn)較強，增長類因子次之，靜態(tài)財務(wù)因子多頭收益不顯著，整體業(yè)績增速穩(wěn)定的股票占優(yōu)。技術(shù)類因子多空收益多數(shù)為正，僅長期波動因子表現(xiàn)為負(fù)，整體高動量的股票占優(yōu)。GRU因子的多空表現(xiàn)較弱，僅barra1d模型取得正向多空收益，其余模型均有回撤。
滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子本周多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，估值類因子多頭收益顯著，靜態(tài)財務(wù)因子的多空收益表現(xiàn)較強，增長類財務(wù)因子次之。整體高估值高成長的股票強勢。技術(shù)面因子多空收益均為正向，動量因子表現(xiàn)較強，整體高動量高波動的股票占優(yōu)。GRU因子多空收益表現(xiàn)分化，close1d和barra5d模型多空收益回撤較多，barra1d模型表現(xiàn)較強。
中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)分化，靜態(tài)財務(wù)因子多空收益顯著偏負(fù)，增長類和超預(yù)期增長類因子多空表現(xiàn)為正向，整體上短期業(yè)績表現(xiàn)不好但是增速穩(wěn)定的股票占優(yōu)。技術(shù)面因子多空表現(xiàn)均為正向，高波動高動量的股票占優(yōu)。GRU因子的多空收益表現(xiàn)較弱，僅barra1d模型多空表現(xiàn)強勢，其余模型均有所回撤。
中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)分化，估值類因子多空收益顯著為正，靜態(tài)財務(wù)因子多數(shù)表現(xiàn)為正向，增長類和超預(yù)期增長類財務(wù)因子均為負(fù)向，整體高估值低成長的股票占優(yōu)。技術(shù)因子的多空表現(xiàn)多數(shù)為正，僅長期動量和中位數(shù)離差因子表現(xiàn)為負(fù)且不顯著。GRU因子多空收益表現(xiàn)較弱，僅barra1d模型取得微弱的多空收益，其余模型多空收益回撤較大。
多頭組合表現(xiàn)跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)分化，barra1d和open1d模型超額中證1000指數(shù)0.14%-0.22%，close1d和barra5d模型超額中證1000指數(shù)回撤0.20%-0.59%。open1d模型今年以來表現(xiàn)較強，超額中證1000收益5.45%。多因子組合本周表現(xiàn)較差，相對中證1000指數(shù)超額回撤0.50%。
風(fēng)險提示
因子失效風(fēng)險；模型失效風(fēng)險；實盤交易風(fēng)險。
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