>> 國元證券-半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)周報：中國對美模擬芯片啟動反傾銷調(diào)查，SK海力士開始量產(chǎn)HBM4-250915
| 上傳日期： |
2025/9/15 |
大?。?/td>
| 840KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
彭琦,沈曉涵 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告要點：
本周（2025.9.8-2025.9.14）市場回顧
1）海外AI芯片指數(shù)本周上漲6.58%，只有MPS有下跌的情況，其余成分股均表現(xiàn)出上漲。2）國內(nèi)AI芯片指數(shù)本周上漲11.8%。各成分股均表現(xiàn)出不同程度的上漲，其中海光信息、兆易創(chuàng)新、寒武紀(jì)以及翱捷科技漲幅均超過10%。3）英偉達映射指數(shù)本周上漲11.2%，其中景旺電子上漲26.09%，勝宏科技、滬電股份、沃爾核材以及工業(yè)富聯(lián)漲幅均超過10%。長芯博創(chuàng)本周下跌3.81%，神宇股份下跌幅度較小，為0.44%。4）服務(wù)器ODM指數(shù)本周上漲7.8%，各成分股均表現(xiàn)出上漲趨勢。5）存儲芯片指數(shù)本周上漲17.9%，其中香農(nóng)芯創(chuàng)上漲71.74%。兆易創(chuàng)新與江波龍漲幅接近20%，分別為19.21%與18.58%。其余成分股出現(xiàn)不同幅度的上漲。6）功率半導(dǎo)體指數(shù)本周上漲1.2%；A股蘋果指數(shù)上漲9.0%，港股蘋果指數(shù)上漲1.6%。
行業(yè)數(shù)據(jù)
1）2025年上半年全球高端智能手機銷量同比增長8%，創(chuàng)歷史新高。蘋果以62%的份額保持領(lǐng)先，同比增長3%；小米憑借高端化戰(zhàn)略及電動車、IoT生態(tài)聯(lián)動，在中國市場表現(xiàn)突出；谷歌重返高端市場前五；三星S25系列銷售優(yōu)于前代，折疊屏新品預(yù)期向好。2）日本第二季度智能手機出貨量增長11%，主要由蘋果推動，運營商以“舊機換購”等促銷刺激需求。3）Apple Watch累計營收突破1000億美元，憑借健康功能創(chuàng)新、產(chǎn)品線擴展及與iPhone的深度協(xié)同，持續(xù)拓展用戶群體并對傳統(tǒng)高端腕表市場構(gòu)成挑戰(zhàn)。
重大事件
1）蘋果發(fā)布iPhone 17系列。Pro系列搭載A19 Pro芯片，采用蒸發(fā)冷卻技術(shù)；Air機型僅支持eSIM。同時推出三款A(yù)pple Watch，續(xù)航和顯示均有提升，均支持5G。新AirPods Pro 3降噪效果翻倍，新增實時翻譯和運動監(jiān)測功能，續(xù)航提升。2）美國以"國家安全"為由，將復(fù)旦微電子等23家中國實體列入清單。中方反對此舉，并宣布對美進口類比芯片啟動反傾銷調(diào)查，指控其低價傾銷損害中國產(chǎn)業(yè)。調(diào)查將持續(xù)至2026年9月。3）北京時間9月10日，馬斯克的腦機接口公司Neuralink宣布，已為全球12人植入其芯片。
風(fēng)險提示
上行風(fēng)險：中美貿(mào)易摩擦趨緩；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)AI相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域增速加快；蘋果加速中國AI進展等。
下行風(fēng)險：下游需求不及預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦加??；蘋果AI進展放緩；其他系統(tǒng)性風(fēng)險等。
|
|
