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主要邏輯
　　宏觀：美國(guó)通脹數(shù)據(jù)升溫，就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期，有色上方壓力減弱。
　　原料端：維持趨松預(yù)期?？紤]內(nèi)外比值持續(xù)走差，進(jìn)口礦虧損明顯，貿(mào)易商觀望情緒較重，國(guó)產(chǎn)礦搶購(gòu)熱度，部分的地區(qū)國(guó)產(chǎn)TC報(bào)價(jià)下調(diào)，進(jìn)口TC則穩(wěn)步上行，CZSPT小組四季度進(jìn)口加工費(fèi)定價(jià)為120-140美元/干噸。后續(xù)來(lái)看，礦企對(duì)國(guó)產(chǎn)TC持續(xù)上調(diào)意愿較低，加之高性價(jià)比下煉廠多采購(gòu)國(guó)產(chǎn)礦，北方部分煉廠已提前開啟冬儲(chǔ)備庫(kù)，后續(xù)TC調(diào)漲壓力較大。
　　成本利潤(rùn)：國(guó)產(chǎn)TC小幅下調(diào)，進(jìn)口TC持續(xù)調(diào)漲，TC及副產(chǎn)品收益較好，煉廠利潤(rùn)較為可觀。
　　供給端：國(guó)內(nèi)煉廠開工增減并存，產(chǎn)量維持高位，預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量環(huán)比增至62-63萬(wàn)噸左右；周中滬倫比值持續(xù)回落，進(jìn)口窗口維持關(guān)閉。
　　需求端：限產(chǎn)因素解除，下游開工回升。
　　庫(kù)存：國(guó)內(nèi)外分化，滬鋅持續(xù)累庫(kù)，LME庫(kù)存不斷去化。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀情緒，供給端擾動(dòng)，下游消費(fèi)超預(yù)期。