>> 宏源期貨-貴金屬周報-黃金和白銀：美聯(lián)儲降息預期支撐貴金屬價格-250915
| 上傳日期： |
2025/9/15 |
大小： |
4864KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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黃金和白銀
1、美國8月就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，消費端通脹核心CPI年率持平預期和前值，美聯(lián)儲越來越多官員支持降息，特朗普持續(xù)施壓或更換美聯(lián)儲官員，使市場預期美聯(lián)儲9/10/12月或連續(xù)每次降息25個基點。
2、美國《大漂亮法案》債務上限提高10萬億美元以擴大減稅規(guī)模和國防支出，德國放寬債務剎車推出包括4000億歐元國防特別基金和5000億歐元公共基礎設施投資基金，日本2026年財政預算申請總額達到創(chuàng)紀錄的122.4萬億日元以應對防務支出擴大和債務融資成本上升，全球財政主動擴張時代到來。
3、2025年8月7日美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令準許401(k)退休儲蓄計劃投資黃金和數(shù)字貨幣等另類資產(chǎn)。規(guī)模約為2萬億歐元且占歐盟養(yǎng)老金總額50%以上的荷蘭養(yǎng)老金體系將于2026年1月1日前切換至新系統(tǒng)，要求年輕成員資金更多投向股票等風險資產(chǎn)，可能引發(fā)3000億歐洲債券持倉變動。多國養(yǎng)老基金投資模式改革引發(fā)向黃金和股票等風險資產(chǎn)配置預期。
投資策略：美聯(lián)儲未來降息預期幅度擴大，特朗普持續(xù)對美聯(lián)儲官員施壓，全球央行持續(xù)購買黃金，疊加俄烏等地緣政治風險難解，或使貴金屬價格易漲難跌，建議投資者逢價格回落布局多單為主；倫敦金關注3400-3500附近支撐位及3650-3750附近壓力位，滬金800-810附近支撐位及840-850附近壓力位，倫敦銀3940附近支撐位及43-46附近壓力位，滬銀9500-9700附近支撐位及10300-10500附近壓力位。
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