>> 西部證券-晨會紀要-250916
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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| 562KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
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【量化】因子手工作坊系列（3）：動量因子改進之“方向動量”
本文借鑒《Directional Information in Equity Returns》一文，構(gòu)建增強方向動量（D-MOM）因子。該因子有著較為優(yōu)異且穩(wěn)定的選股能力，并可以有效地抵御“動量崩潰”風險。
【宏觀】8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評：宏觀政策需加大力度穩(wěn)投資
8月工業(yè)和服務(wù)業(yè)增速放緩，零售增速放緩，投資跌幅加大，房地產(chǎn)需求繼續(xù)下滑。今年以來，財政政策進一步向民生和消費傾斜，對投資支持力度略有不足。過去幾個月投資增速快速下滑，尤其是民間投資跌幅更大。宏觀政策需加大力度穩(wěn)投資。
【電子】TCL科技（000100.SZ）事件點評：印刷OLED8.6代線公告落地，看好差異化競爭優(yōu)勢
公司半導體顯示業(yè)務(wù)受益于行業(yè)供需格局改善，且產(chǎn)能結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績有望持續(xù)提升。TCL中環(huán)面對行業(yè)壓力堅持降本控費，作為行業(yè)龍頭，若行業(yè)回暖有望率先改善。
【輕工制造】嘉益股份（301004.SZ）跟蹤點評：短期承壓靜待修復，全球化與新品驅(qū)動成長
中長期看，公司依托研發(fā)優(yōu)勢、全球化產(chǎn)能布局及持續(xù)深化的客戶合作，有望進一步鞏固全球高端保溫器皿制造領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。我們預計公司2025~2027年EPS為5.42/6.77/8.04元，維持“買入”評級。
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