>> 國元證券-美護(hù)商社行業(yè)周報：華熙生物戰(zhàn)略投資圣諾醫(yī)藥，錦波生物藥用輔料獲批-250917
| 上傳日期： |
2025/9/17 |
大小： |
792KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李典,徐梓童 |
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市場表現(xiàn)
本周（2025.09.08-2025.09.12），商貿(mào)零售/社會服務(wù)/美容護(hù)理分別+0.85%/-0.28%/+0.23%，在31個一級行業(yè)中排名第19/27/25，同期上證綜指+1.52%，深證成指2.65%，滬深300+1.38%。
細(xì)分子板塊來看，本周重點消費子板塊中，貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)電商板塊漲幅居前，分別+2.50%/+2.47%。專業(yè)連鎖/個護(hù)用品/專業(yè)服務(wù)跌幅居前，分別-1.78%/-0.77%/-0.76%。
本周行業(yè)重點事件及資訊
2025年國家財政安排1000億元發(fā)放育兒補貼。據(jù)財政部部長藍(lán)佛安，“十四五”時期財政民生投入近100萬億元。今年，國家財政安排1000億元發(fā)放育兒補貼、200億元逐步推行免費學(xué)前教育。
?。?）美護(hù)：華熙生物投資圣諾醫(yī)藥，布局小核酸藥物領(lǐng)域。錦波生物自主研發(fā)生產(chǎn)的“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維”獲CDE藥用輔料登記并進(jìn)行公示。全球多肽美容科技開創(chuàng)者Dr. Karl Lintner出任上美科學(xué)委員會首席科學(xué)顧問?；ㄎ髯邮状瓮瞥鲎o(hù)膚產(chǎn)品系列。綻妍生物正式在新三板掛牌。錦波生物公司創(chuàng)始人、董事長、實際控制人楊霞女士被聘任為公司總經(jīng)理；原董事、總經(jīng)理金雪坤先生卸任，此后將繼續(xù)擔(dān)任首席戰(zhàn)略官。朗姿股份擬以9247.5萬元現(xiàn)金收購重慶米蘭柏羽。泰光財團擬以25.64億元收購愛敬集團核心子公司愛敬產(chǎn)業(yè)63%股權(quán)。
?。?）出行鏈：根據(jù)同程旅行，截至9月11日，2025中秋國慶假期出行的國內(nèi)機票近一周搜索熱度同比增長超過30%，國際機票搜索熱度同比增長超過60%。2025年第36周（09月01日至09月07日）全國民航執(zhí)行客運航班量近10.5萬架次，日均航班量15044架次。環(huán)比上周下降9.7%，同比2024年上升3.4%，同比2019年上升2.1%。
?。?）IP衍生品：泡泡瑪特旗下珠寶品牌popop上新足金系列產(chǎn)品，每克單價集中在1300-1700元之間。泡泡瑪特在廣東成立供應(yīng)鏈公司，注冊資本1000萬。杭州首家高達(dá)基地旗艦店即將開業(yè)。
?。?）零售：蘇寧易購出售12個家樂福子公司股權(quán)，合計出售金額為人民幣12元。阿里旗下高德地圖宣布推出榜單“高德掃街榜”，構(gòu)建全新線下服務(wù)信用體系。周六福完成對高盈證券15%股權(quán)投資。
投資建議
維持行業(yè)“推薦”評級，重點關(guān)注美護(hù)、IP衍生品、黃金珠寶等新消費板塊。標(biāo)的方面推薦：上美股份、巨子生物、丸美生物、潤本股份、珀萊雅、潮宏基、福瑞達(dá)等。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險，貿(mào)易摩擦的風(fēng)險，地緣政治的風(fēng)險，行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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