>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-250916
| 上傳日期： |
2025/9/16 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng):今天白天，貴金屬繼續(xù)向上突破，維持強(qiáng)勢(shì)行情，倫敦金最高觸及3697.131美元，當(dāng)前交投于3695美元附近;倫敦銀觸及2011年以來(lái)新高42.775美元，當(dāng)前交投于42.7美元附近。受外盤(pán)驅(qū)動(dòng)，滬金盤(pán)中將歷史新高刷至842.4元，最終收漲1.14%，報(bào)842.08元/克;滬銀主力合約觸及合約上市以來(lái)新高10152元，最終收漲0.8%，報(bào)10108元/千克。
2.美元指數(shù):美元指數(shù)再度下行，當(dāng)前交投于97.1附近，為7月以來(lái)新低。
3.美債收益率:10年美債收益率低位盤(pán)整，當(dāng)前交投于4.04%附近。
4.人民幣匯率:人民幣兌美元再度走強(qiáng)，當(dāng)前交投于7.115附近。
【重要資訊】
1.美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)波：①16日訊，特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人米蘭通過(guò)了美國(guó)參議院的程序性阻礙，即將獲得確認(rèn)。②美密歇根州官員：沒(méi)有證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克違反了主要住所申報(bào)規(guī)定。
2.關(guān)稅動(dòng)向：①李成鋼：中美雙方就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問(wèn)題，減少投資障礙，促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識(shí)。②美國(guó)擬將更多鋼鐵和鋁制品衍生品納入關(guān)稅范圍。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為95.9%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為4.1%。美聯(lián)儲(chǔ)10月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23.1%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為73.8%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為3.1%。當(dāng)前市場(chǎng)押注今年內(nèi)將在9、10、12月各降息一次。
【邏輯分析】
美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議召開(kāi)在即，當(dāng)前9月降息25bps已接近完全定價(jià)，市場(chǎng)博弈聚焦于交易未來(lái)更快和更大的降息幅度的可能性。從美國(guó)近期的宏觀“硬”數(shù)據(jù)來(lái)看，8月CPI盡管再度反彈，但較為溫和且整體仍符合市場(chǎng)的預(yù)期；同時(shí)，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷、且對(duì)此前數(shù)據(jù)出現(xiàn)年度級(jí)別的大幅下修，凸顯出美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的脆弱性，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息的預(yù)期持續(xù)走高。在這種背景下，貴金屬經(jīng)歷的數(shù)日的高位盤(pán)整后，或在流動(dòng)性寬松的預(yù)期下迎來(lái)了新的小幅突破，強(qiáng)勁走勢(shì)有望延續(xù)。
【交易策略】
1.單邊：背靠5日均線繼續(xù)持有多單
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：暫時(shí)觀望。
（姓名：王露晨投資咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買(mǎi)賣依據(jù)）
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