| 上傳日期： |
2025/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
閆智 |
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◆深耕虛擬仿真教培，致力技術(shù)人才培養(yǎng)
公司以系統(tǒng)仿真、虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實技術(shù)為核心，深耕于虛擬仿真教育培訓(xùn)領(lǐng)域,致力于通過數(shù)字化、智能化賦能高技能人才培養(yǎng)。目前主要業(yè)務(wù)分布在軌道交通、應(yīng)急安全兩個領(lǐng)域，主要客戶為國鐵集團及下屬公司、地鐵公司、開設(shè)軌道交通相關(guān)專業(yè)的院校、開設(shè)應(yīng)急安全專業(yè)或業(yè)務(wù)的院校、企業(yè)事業(yè)單位，同時在航海艦船、裝備仿真、航空運輸、智能網(wǎng)聯(lián)汽車開拓市場。
◆歸母凈利潤連續(xù)三年保持正增，戰(zhàn)略推進有條不紊
2024年，公司實現(xiàn)營收3.84億元(+7.84%)，歸母凈利潤0.55億元(+9.12%)，連續(xù)三年實現(xiàn)正增。2025H1,公司實現(xiàn)營收1.02億元，同比降低7.98%,業(yè)績短期承壓主要原因為公司上半年部分項目交付周期增長,未能在上半年驗收以及費用端在建工程轉(zhuǎn)固影響折舊增加。24年，公司實現(xiàn)業(yè)績增長與戰(zhàn)略推進的同步提升，公司圍繞“同心多元”發(fā)展戰(zhàn)略，通過技術(shù)協(xié)同與資源整合,實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,以飛機維修系列產(chǎn)品為主要抓手,布局未來國產(chǎn)大飛機實訓(xùn)市場;公司與國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新中心深入合作,在各自領(lǐng)域的高度互補,形成公司的又-新賽道。同時，積極開拓城市軌道交通市場，地鐵客戶訂單額同比增加253.37%，成為公司業(yè)務(wù)增長的重要引擎。CRM系統(tǒng)和費控系統(tǒng)的上線進-一步保障公司盈利能力。CRM系統(tǒng)助力公司實現(xiàn)客戶資源數(shù)字化管理，精準營銷能力顯著增強;費控系統(tǒng)將更有利于公司預(yù)算相關(guān)工作的開展，通過信息化工具建立過程監(jiān)督機制，支撐公司經(jīng)營目標實現(xiàn)。
2024年，公司研發(fā)費用投入4,129.1萬元(+3.74%)。公司基于七層貨架和細腰架構(gòu)模型理論思想，搭建技術(shù)平臺、仿真系統(tǒng)、CBB和產(chǎn)品平臺,以IPD研發(fā)模式為基準思路，制定了從理論模型研究、平臺研發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、行業(yè)解決方案到標準制定的基本研發(fā)路線，搭建仿真實訓(xùn)產(chǎn)品開發(fā)與管理平臺。涵蓋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)建、數(shù)據(jù)存儲、集成開發(fā)、部署應(yīng)用四大模塊,實現(xiàn)研發(fā)流程標準化，較大程度提升開發(fā)效率。
◆完美適配國防軍工領(lǐng)域客戶需求，系統(tǒng)仿真技術(shù)亮劍軍博會
2025年5月15日,公司子公司捷安科技亮相第十屆中國軍博會，展示產(chǎn)品包括船舶操縱模擬訓(xùn)練系統(tǒng)、武器裝備仿真平臺、AR電子沙盤系統(tǒng)、基于增強現(xiàn)實觀瞄鏡的實裝訓(xùn)練系統(tǒng)，其中,武器裝備仿真訓(xùn)練平臺主要應(yīng)用于各戰(zhàn)區(qū)、各軍種的武器裝備原理教學(xué)、技能操作訓(xùn)練、戰(zhàn)術(shù)協(xié)同訓(xùn)練、戰(zhàn)術(shù)對抗訓(xùn)練等系統(tǒng)的開發(fā)、集成和運用,支持各類部隊院校、作戰(zhàn)研究單位、各級指揮所等軍事單位開展多軍種聯(lián)合的戰(zhàn)役級、戰(zhàn)術(shù)級作戰(zhàn)指揮方案推演、戰(zhàn)法設(shè)計與戰(zhàn)法研究、作戰(zhàn)計劃驗證、作戰(zhàn)方案評估。公司配套系統(tǒng)支持一體化的海陸空融合戰(zhàn)場態(tài)勢顯示，提供陸、海、空、天、電多維作戰(zhàn)空間的復(fù)雜環(huán)境支撐全要素聯(lián)合作戰(zhàn)指揮推演。
公司作為國內(nèi)虛擬仿真實訓(xùn)解決方案的領(lǐng)先企業(yè)，近年來通過“大交通+國防職教”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略,在航海艦船及軍工仿真領(lǐng)域形成了獨特競爭力。技術(shù)體系方面，公司構(gòu)建了以自主引擎為核心、軍民協(xié)同的虛擬仿真技術(shù)平臺，支持多領(lǐng)域擴展。公司自研的JanVR引擎采用模塊化架構(gòu)設(shè)計,支持快速開發(fā)與功能擴展,可為子公司和孫公司提供統(tǒng)- -的技術(shù)基礎(chǔ)。通過高效的資源管理和渲染優(yōu)化，JanVR能夠在普通硬件配置下實現(xiàn)復(fù)雜場最的流暢運行，為軍事模擬等高要求場景提供技術(shù)保障?；贘anVR,公司在航海領(lǐng)域形成了“申藍系列”船舶模擬平臺,完整復(fù)現(xiàn)船舶駕駛環(huán)境，滿足國際海事組織STCW78/95公約要求;在航空領(lǐng)域開發(fā)了以A320、C919等主流機型為藍本的航線檢查仿真實訓(xùn)系統(tǒng)，精準還原飛機維修流程與技術(shù)規(guī)范。公司軍工仿真業(yè)務(wù)已形成覆蓋陸、海、空三軍的完整產(chǎn)品矩陣，滿足從單兵操作訓(xùn)練到多兵種協(xié)同演練的多樣化需求。
◆助力職業(yè)教育出海，攜手魯班工坊彰顯大國風(fēng)范
魯班工坊是中國原創(chuàng)的職業(yè)教育國際合作品牌，當(dāng)前已成為共建“一帶- .路”合作中技術(shù)轉(zhuǎn)移與人才培養(yǎng)的重要平臺。這套體系2016年始于泰國魯班工坊，目前在30個國家建成了34個魯班工坊。2025年8月30日,天津輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院內(nèi)的魯班工坊體驗館首日對外開放。2025年9月1日,我國宣布，未來5年,計劃在成員國建設(shè)10所魯班工坊，提供1萬個人力資源研修培訓(xùn)名額。
公司作為軌道交通、航天軍工仿真培訓(xùn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè),與國家級職教品牌“魯班工坊”的合作是其國際化戰(zhàn)略的核心支點。公司為魯班工坊提供虛擬仿真設(shè)備與實訓(xùn)系統(tǒng)等硬件設(shè)備,覆蓋軌道交通、航海艦船等領(lǐng)域,同時聯(lián)合院校開發(fā)國際化課程體系，推動中國職教標準輸出。公司通過數(shù)字技術(shù)、人工智能賦能高技能人才培養(yǎng)，業(yè)務(wù)已覆蓋國內(nèi)31個省市自治區(qū)及海外3大洲7個國家，服務(wù)行業(yè)企業(yè)及中高等院?？蛻?500余家。
公司已參加數(shù)個魯班工坊建設(shè)。2019年,公司參與共建中泰高鐵魯班學(xué)院，為學(xué)院提供軌道交通列車模擬駕駛實訓(xùn)設(shè)備。2023年，公司參與建設(shè)老撾魯班工坊鐵道信號實訓(xùn)基地項目，切入中老鐵路技術(shù)培訓(xùn)體系。2025年,公司協(xié)辦2025軌道車輛技術(shù)國際訓(xùn)練營，創(chuàng)新構(gòu)建"
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