>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
大?。?/td>
| 536KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉大勇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
行情研判
玉米：
美玉米報(bào)告下調(diào)單產(chǎn)，但產(chǎn)量仍處于高位，美玉米回落，后期可能繼續(xù)下調(diào)美玉米單產(chǎn)，美玉米窄幅震蕩。中國(guó)對(duì)美玉米回到15%關(guān)稅，配額內(nèi)共計(jì)26%關(guān)稅，對(duì)美國(guó)高粱共計(jì)22%關(guān)稅，國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)較高，12月巴西進(jìn)口價(jià)格2147元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2300元附近，東北玉米產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨穩(wěn)定。華北上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。華北小麥價(jià)格偏強(qiáng)，基本在2440元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差擴(kuò)大，小麥仍替代。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，下游飼料企業(yè)庫(kù)存較高，玉米現(xiàn)貨短期相對(duì)穩(wěn)定。近期進(jìn)口和國(guó)內(nèi)玉米繼續(xù)拍賣，新季玉米即將大量上市，玉米現(xiàn)貨回落。預(yù)計(jì)9月底隨著新季玉米大量上市，華北玉米可能到2200元/噸，黑龍江可能2100元/噸以下，最近市場(chǎng)交易華北玉米即將大量上市。今日01玉米開始企穩(wěn)，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，進(jìn)口玉米繼續(xù)拍賣，華北玉米即將大量上市，玉米現(xiàn)貨仍會(huì)回落，市場(chǎng)預(yù)期華北9月底可能跌到2200元/噸附近。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在2750元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也偏弱。本周玉米淀粉庫(kù)存降低，本周廠家?guī)齑鏋?20萬(wàn)噸，較上周降低2.6萬(wàn)噸，月降幅8.95%，年同比增幅37.5%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在633元（黑龍江副產(chǎn)品670元），最近副產(chǎn)品價(jià)格仍偏強(qiáng)，遠(yuǎn)高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差較低。華北玉米短期穩(wěn)定，東北玉米相對(duì)偏弱。中長(zhǎng)期由于淀粉需求偏弱，企業(yè)會(huì)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。今日01淀粉跟隨玉米偏強(qiáng)震蕩，華北玉米到10月初仍有回落空間，后期玉米淀粉現(xiàn)貨也會(huì)回落，華北深加工仍虧損，但盤面已經(jīng)沒(méi)利潤(rùn)，預(yù)計(jì)短期盤面01淀粉底部震蕩。
【交易策略】
美玉米回落，后期可能繼續(xù)下調(diào)單產(chǎn)，但預(yù)期增產(chǎn)，預(yù)計(jì)美玉米仍窄幅震蕩。華北玉米上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期玉米仍會(huì)偏弱。華北小麥最近偏強(qiáng)，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。最近市場(chǎng)交易玉米拍賣，疊加華北玉米即將大量上市，玉米現(xiàn)貨持續(xù)回落，01玉米開始企穩(wěn)，新玉米即將大量上市，玉米現(xiàn)貨仍有回落空間。
1.單邊：美玉米400美分/蒲有支撐。01嘗試做多，波段操作。
2.套利：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
|
|
