>> 華泰期貨-丙烯日報：檢修裝置逐步回歸，丙烯開工環(huán)比上升-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
大小： |
2345KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,吳碩琮 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價6424元/噸（-38），丙烯華東現(xiàn)貨價6455元/噸（-20），丙烯華北現(xiàn)貨價6625元/噸（+10），丙烯華東基差31元/噸（+18），丙烯華北基差201元/噸（+48）。丙烯開工率74%（+1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR196美元/噸（-4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR98美元/噸（+6），進口利潤-360元/噸（+35），廠內庫存31710噸（-5320）。
丙烯下游方面：PP粉開工率34%（+0.81%），生產(chǎn)利潤-225元/噸（-20）；環(huán)氧丙烷開工率72%（-2%），生產(chǎn)利潤-462元/噸（-113）；正丁醇開工率87%（+0%），生產(chǎn)利潤-120元/噸（-7）；辛醇開工率96%（+0%），生產(chǎn)利潤8元/噸（-7）；丙烯酸開工率79%（+5%），生產(chǎn)利潤653元/噸（+50）；丙烯腈開工率73%（+1%），生產(chǎn)利潤-661元/噸（-156）；酚酮開工率71%（+2%），生產(chǎn)利潤-247元/噸（+0）。
市場分析
供應端，裕龍石化65萬噸石腦油裂解新裝置計劃投產(chǎn)，河北海偉PDH重啟恢復，丙烯開工環(huán)比上升，供應量預期回升，后期關注新產(chǎn)能提負放量以及山東振華重啟預期，丙烯主力區(qū)域供應或進一步寬松。需求端，PP粉與丙烯價差持續(xù)收縮，利潤仍難修復，前期停車裝置復產(chǎn)意愿不強，壓制PP開工回升；PO則因裝置停車，開工大幅下滑，供應端支撐價格偏強；丙烯酸萬華裝置重啟，開工回升較明顯；整體看部分下游因成本壓力采購積極性減弱，逢低剛需采購為主，但節(jié)前補庫需求或短期帶動需求支撐。成本端，地緣局勢仍動蕩，油價震蕩承壓，外盤丙烷價格回調，成本支撐削弱。
策略
單邊：中性；
跨期：主力PDH重啟后，關注PL01-02逢高反套
跨品種：無
風險
原油價格波動；上游裝置檢修動態(tài)；下游開工情況
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