>> 五礦期貨-鐵礦石周報：鐵水延續(xù)高位，關注商品整體氛圍-250920
| 上傳日期： |
2025/9/21 |
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| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳張瀅 |
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◆供應：全球鐵礦石發(fā)運總量3573.1萬噸，環(huán)比增加816.9萬噸。澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2977.8萬噸，環(huán)比增加648.2萬噸。澳洲發(fā)運量2084.6萬噸，環(huán)比增加262.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1836.2萬噸，環(huán)比增加304.9萬噸。巴西發(fā)運量893.2萬噸，環(huán)比增加386.0萬噸。中國47港到港總量2392.3萬噸，環(huán)比減少180.6萬噸；中國45港到港總量2362.3萬噸，環(huán)比減少85.7萬噸。
◆需求：日均鐵水產量241.02萬噸，環(huán)比上周增加0.47萬噸。高爐煉鐵產能利用率90.35%，環(huán)比上周增加0.17個百分點；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比上周減少1.30個百分點。
◆庫存：全國47個港口進口鐵礦庫存總量14381.68萬噸，環(huán)比下降74.44萬噸；日均疏港量351.03萬噸，環(huán)比增加6.64萬噸。
◆小結：供給方面，最新一期海外鐵礦石發(fā)運回升至同期高位。發(fā)運端，澳洲發(fā)運量環(huán)比提升，巴西發(fā)運量大幅反彈，重新回到往年同期水平之上。非主流國家發(fā)運量同樣有所增長。近端到港量小幅回落。需求方面，最新一期鋼聯(lián)口徑日均鐵水產量241.02萬噸，環(huán)比上升0.47萬噸，高爐檢修及復產均有。鋼廠盈利率連續(xù)數周下降。庫存端，港口庫存小幅下降，鋼廠進口礦庫存有明顯增量，國慶節(jié)前部分庫存或繼續(xù)向廠內轉移。終端數據方面，五大材表需繼續(xù)回升，庫存斜率放緩。螺紋數據表需回升、庫存微降。當前看下游對原料端的壓力還有待觀察。從基本面看，短期鐵水產量仍偏強，在鋼廠減產前，礦價仍舊下有支撐。宏觀方面，中美元首通話后，對市場整體情緒相對偏積極，此氛圍下對礦價同樣有積極影響。整體看鐵礦石價格震蕩偏強運行，往后繼續(xù)觀察下游需求恢復及去庫速度。
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