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核心觀點(diǎn)及策略
　　宏觀面：1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資60309億元，同比下降12.9%。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積643109萬平方米，同比下降9.3%。房屋新開工面積39801萬平方米，下降19.5%。全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）326111億元，同比增長0.5%。電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長18.8%。水上運(yùn)輸業(yè)投資增長15.9%，水利管理業(yè)投資增長7.4%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長4.5%。
　　基本面：上周螺紋產(chǎn)量206萬噸，環(huán)比減少5萬噸，表需210萬噸，增加12萬噸，廠庫165萬噸，減少2萬噸，社庫485萬噸，減少2萬噸，總庫存650萬噸，減少4萬噸。熱卷產(chǎn)量326萬噸，增加1萬噸，廠庫81萬噸，增加0.4萬噸，社庫297萬噸，增加4萬噸，總庫378萬噸，增加5萬噸，表需322萬噸，減少4萬噸。
　　總體上，宏觀面，房地產(chǎn)投資延續(xù)下滑勢頭，基建投資持續(xù)放緩，終端需求疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，市場預(yù)期政策加碼?；久?，上周產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)良好，五大材產(chǎn)量小幅回落，表觀需求回升，庫存增加但增幅明顯收窄，其中螺紋鋼庫存轉(zhuǎn)跌。螺紋鋼表需增加，但終端疲軟，反彈空間有限，熱卷需求環(huán)比回落但韌性仍在。預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩走勢。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀超預(yù)期，需求不確定