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本周市場總體走平，從各指數(shù)強(qiáng)弱分布看，創(chuàng)業(yè)板指>科創(chuàng)50>深證成指>上證綜指，中證500>中證1000>滬深300>上證50。
　　行業(yè)板塊方面，煤炭(+3.51%)，電力設(shè)備(+3.07%)，電子(+2.96%)漲幅居前；銀行(-4.21%)，有色金屬(-4.02%)，非銀金融(-3.66%)跌幅居前。從板塊輪動(dòng)的角度看，科技大主線的基線仍未變動(dòng)，主題方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息后金屬有獲利了結(jié)的傾向，儲(chǔ)能的持續(xù)性較強(qiáng)，煤炭在低估值下常有脈沖型反彈。
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，8月CPI同比-0.4%，PPI同比-2.9%，從分項(xiàng)看，CPI端，核心CPI增幅維持穩(wěn)定；PPI受原料的影響有所衰減，PPIRM中黑色、燃料分項(xiàng)降幅收窄，而有色分項(xiàng)價(jià)格增長較多。
　　截至9月18日，本周融資凈買入額508億元，近三月累計(jì)凈買入升至高位。
　　目前上證50指數(shù)PE為11.6（近二年分位數(shù)90.2%），滬深300指數(shù)PE為14（近二年分位數(shù)93.2%），中證500指數(shù)PE為34.2（近二年分位數(shù)98.7%），中證1000指數(shù)PE為47.1（近二年分位數(shù)97.8%）。
　　 IIM、IC、IF、IH次月合約基差分別為94.39、65.35、14.92與-3.46點(diǎn)，基差年化收益率分別為-21.15%、-15.19%、-5.52%與1.98%，三年期歷史分位數(shù)分別為3%、8%、19%及71%。
　　成交方面，本周現(xiàn)貨市場日均成交額2.52萬億元，成交穩(wěn)定在2萬億以上，短期關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)偏好能否維持。
　　短期，指數(shù)新高后的走勢難以判斷，溫和調(diào)整、繼續(xù)上行的可能性并存；中長期維度，我們維持做多的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　操作建議：
　　1、單邊策略：IH、IF逢低做多，IC、IM謹(jǐn)慎做多；
　　2、套利策略：各品種反套。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、地緣政治對(duì)資產(chǎn)配置的影響；
　　2、美國雙邊政策的不確定性；
　　3、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期