>> 湘財證券-ETF市場跟蹤與配置周報-250920
| 上傳日期： |
2025/9/21 |
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| 892KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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最近一周市場概況（2025-9-15至2025-9-19）
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周在31個申萬一級行業(yè)中，13個行業(yè)上漲，18個行業(yè)下跌，行業(yè)漲跌相當。漲幅較多的三個行業(yè)為煤炭（漲3.51%）、電力設備（漲3.07%）和電子（漲2.96%）；跌幅較多的三個行業(yè)為銀行（跌4.21%）、有色金屬（跌4.02%）和非銀金融（跌3.66%）。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周5個交易日中，主力資金5個交易日凈流出、0個交易日凈流入，全周合計凈流出2026.33億元。
最近一周ETF市場表現(xiàn)（2025-9-15至2025-9-19）
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，按照基金上市日，本周共有8只ETF新上市，均為股票型ETF，包括東財創(chuàng)業(yè)板綜合增強策略ETF（159290.OF）等2只創(chuàng)業(yè)板相關ETF、富國國證機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159272.OF）和匯添富上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥ETF（589120.OF）等共8只ETF；按照基金成立日，本周共有19只ETF新成立，包括萬家深證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF（159110.SZ）等14只科創(chuàng)債ETF，以及華安創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159279.OF）等其他5只股票型ETF，總發(fā)行規(guī)模為423.45億元。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周股票型ETF周漲跌幅中位數(shù)為0.08%?？苿?chuàng)半導體ETF與半導體材料ETF表現(xiàn)較好，漲幅較為靠前，其中科創(chuàng)半導體ETF漲幅最多，上漲7.83%；而工業(yè)有色ETF和礦業(yè)ETF表現(xiàn)相對較差，跌幅較為靠前，其中工業(yè)有色ETF跌幅較多，下跌5.38%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周39只債券型ETF周漲跌幅中位數(shù)為0.01%。本周跨境ETF的漲跌幅中位數(shù)為0.46%。
ETF策略跟蹤
PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動策略最近一周關注的行業(yè)為汽車、交通運輸和公用事業(yè)，對應的ETF分別為其行業(yè)ETF。本周策略累計收益率為-0.19%，滬深300指數(shù)的累計收益率為-0.44%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為0.25%；2023年以來，策略累計收益率為26.61%，同期滬深300累計收益率為16.28%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計超額收益率為10.33%。
投資建議
針對行業(yè)PB-ROE情況及結合補充指標后，PB-ROE框架下的ETF輪動策略推薦下周對汽車、交通運輸和公用事業(yè)行業(yè)進行關注，對應的ETF分別為其行業(yè)ETF。
風險提示
政策變動風險，模型失效風險。
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