>> 中信建投-通信行業(yè)動態(tài)：華為發(fā)布多款A(yù)I算力新品，持續(xù)推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈-250921
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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| 1396KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閻貴成,劉永旭,朱源哲 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
華為最新公布了一系列即將上市和規(guī)劃中的新品，如昇騰950PR/昇騰950DT、昇騰960和昇騰970三個系列產(chǎn)品，分別將于2026Q1和2026Q4，以及2027Q4、2028Q4上市，圍繞更高算力、更高帶寬持續(xù)演進，持續(xù)滿足AI算力不斷增長的需求。同時，華為發(fā)布Atlas 950超節(jié)點，支持8192張基于Ascend 950DT的昇騰卡，柜間采用全光互聯(lián)，總算力大幅度提升，上市時間是2026Q4。英偉達將向英特爾投資50億美元，將共同開發(fā)AI基礎(chǔ)設(shè)施及個人計算產(chǎn)品。我們持續(xù)推薦算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美AI算力需求依然強勁，預(yù)計9月-10月將可能看到國內(nèi)AI算力需求回暖，此外對于國內(nèi)云服務(wù)廠商我們也建議重視。
行情回顧
本期通信板塊表現(xiàn)良好。通信（申萬）指數(shù)上漲0.52%，跑贏滬深300指數(shù)0.96pcts，在申萬31個一級行業(yè)中排名第10。二級子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)下跌3.07%，通信設(shè)備上漲1.58%。
推薦組合
本期推薦：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、潤澤科技。
上期回顧：上期投資組合“中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、長飛光纖、菲菱科思、潤澤科技”，相同權(quán)重測算平均上漲6.58%，跑贏通信(申萬)指數(shù)6.07pcts，跑贏滬深300指數(shù)7.03pcts。
持續(xù)關(guān)注：AI算力與云計算（中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、華工科技、光迅科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、潤澤科技、奧飛數(shù)據(jù)等）；運營商（中國電信、中國聯(lián)通）；軍工通信與衛(wèi)星（七一二、海格通信、*ST鋮昌、華測導(dǎo)航、上海瀚訊等）；液冷（英維克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰、振邦智能等）；物聯(lián)網(wǎng)模組（廣和通、移遠通信、美格智能等）；線纜及深?？萍迹ㄩL飛光纖、亨通光電、中天科技、海蘭信等）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、映翰通等）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）等。
風險提示：國際環(huán)境變化；AI發(fā)展不及預(yù)期；競爭加??；匯率波動；數(shù)字中國發(fā)展不及預(yù)期；下游資本開支和需求不及預(yù)期。
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