>> 廣發(fā)期貨-股指期貨周報：海外如期降息，科技主線仍引領(lǐng)結(jié)構(gòu)行情-250920
| 上傳日期： |
2025/9/20 |
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| 2780KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳尚宇 |
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消息方面
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，國家統(tǒng)計局公布8月消費、投資數(shù)據(jù)環(huán)比7月仍走弱：1-8月固定資產(chǎn)投資同比增長0.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降12.9%（降幅擴大）；8月社會消費品零售總額同比增長3.4%，增速放緩；8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長5.2%。
政策面，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹擴大服務(wù)消費有關(guān)政策措施。下一步，我國將選擇50個左右消費新業(yè)態(tài)新模式新場景試點城市；出臺住宿業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、鐵路與旅游融合發(fā)展等一系列政策文件；推動人工智能在服務(wù)消費等領(lǐng)域加快應(yīng)用；用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，增強消費領(lǐng)域資金供給。消費月期間各地將開展超過25000場文旅消費活動，發(fā)放超過3.3億元消費補貼。
海外方面，本周美聯(lián)儲如期降息25bp，主席鮑威爾的發(fā)言體現(xiàn)出其對穩(wěn)定就業(yè)市場的目標重視程度，點陣圖顯示近一半美聯(lián)儲官員認為年內(nèi)需要降息75bp，四季度大概率還有2-3次降息。
期貨方面
期指方面，本周四大期指窄幅震蕩，IF、IH主力合約分別累計下挫0.49%、1.95%；IC、IM主力合約分別累計上漲0.25%、0.41%。從前20席位持倉變化來看，本周IF凈持倉空頭下降7715手、IH凈持倉空頭上升541手、IC凈持倉空頭下降4206手、IM凈持倉空頭下降5843手。展期方面，對于空頭持倉，截至本周五，IF、IH、IC和IM的最優(yōu)展期合約分別為2603合約、2603合約、2603合約、2603合約。IF、IH、IC和IM的最優(yōu)年化展期成本分別為3.09%、0.22%、10.05%和12.62%。
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