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股指期貨方面，市場窄幅震蕩，局部交易事件。周四滬指窄幅震蕩，量能持平于2.4萬億元，節(jié)前缺少主線，資金圍繞局部熱點博弈。周二集中對沖后，資金逐步減倉平空，基差收斂回周初，但長假臨近，市場缺少進攻動力。指數(shù)整體維持震蕩，傳媒、通信、有色金屬領(lǐng)漲，均受事件推動，一是9月游戲版號集中發(fā)布，二是云棲大會阿里追加AI基建擴建計劃，三是印尼銅礦發(fā)生泥石流事故，引發(fā)銅長期供應短期的擔憂。節(jié)前情緒平淡的環(huán)境下，難擴散成交易主線。長假前后，可堅守成長風格，半倉配置IM多單，等待10月中下旬的加倉契機。
　　股指期權(quán)方面，延續(xù)防御思路。昨日權(quán)益市場震蕩為主，滬指微跌0.01%。期權(quán)方面，市場成交額整體小幅回落，科創(chuàng)50ETF期權(quán)單日成交額下降28.01%，前期較為活躍的交易情緒有所放緩。各個品種的持倉量PCR整體走弱，上方賣看漲期權(quán)同時壓制期權(quán)加權(quán)隱含波動率平均走弱2.22%。但考慮到期權(quán)短期對沖需求，疊加節(jié)前一周雙買策略進場交易，因此暫不主推雙賣波動率策略。期權(quán)策略方面，如有權(quán)益持倉，期權(quán)節(jié)前仍維持防御思路。
　　國債期貨方面，債市曲線走平。昨日，央行公開市場操作凈回籠35億元，央行連續(xù)七個月加量續(xù)做MLF，但臨近季末銀行間市場資金面仍偏緊，DR001加權(quán)平均利率仍在1.5%附近，對債市短端有所利空。昨日，權(quán)益市場沖高回落，對債市長端情緒有所提振。短期來看，貨幣政策或仍更多以結(jié)構(gòu)性政策工具為主。另外考慮其他方面穩(wěn)增長政策的進一步發(fā)力，債市整體仍偏謹慎。
　　風險因子：1）小微盤資金擁擠；2）期權(quán)市場流動性不及預期；3）政策超預期；4）基本面修復超預期；5）關(guān)稅因素超預期