>> 國信證券-美股市場速覽：資金流入減速，行業(yè)分化明顯-250928
| 上傳日期： |
2025/9/28 |
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| 1364KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王學(xué)恒,張熙 |
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數(shù)據(jù)速覽
價格走勢：市場自高位回撤，價值風(fēng)格較優(yōu)
本周，美股自高位略有回撤。標普500跌0.3%，納斯達克跌0.7%。
風(fēng)格方面：大盤價值（羅素1000價值+0.1%）>小盤價值（羅素2000價值-0.1%）>大盤成長（羅素1000成長-0.8%）>小盤成長（羅素2000成長-1.0%）。
12個行業(yè)上漲，12個行業(yè)下跌。漲幅較大的行業(yè)有：能源（+4.8%）、汽車與汽車零部件（+3.4%）、公用事業(yè)（+2.9%）、技術(shù)硬件與設(shè)備（+2.7%）、保險（+1.7%）；下跌幅度較大的行業(yè)有：零售業(yè)（-3.4%）、媒體與娛樂（-2.9%）、家庭與個人用品（-2.6%）、制藥生物科技和生命科學(xué)（-2.0%）、材料（-1.6%）。
資金流向：整體流入減速，行業(yè)分化明顯
本周，標普500成分股估算資金流（漲跌額x成交量）為+12.5（億美元，下同），上周為+134.6，近4周為+450.7，近13周為+450.8。
10個行業(yè)資金流入，14個行業(yè)資金流出。資金流入的行業(yè)有：半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備（+23.6）、汽車與汽車零部件（+15.9）、技術(shù)硬件與設(shè)備（+9.5）、能源（+6.3）、公用事業(yè)（+2.4）；資金流出的行業(yè)主要有：零售業(yè)（-10.6）、材料（-9.1）、軟件與服務(wù)（-9.0）、綜合金融（-6.9）、制藥生物科技和生命科學(xué)（-4.4）。
盈利預(yù)測：整體平穩(wěn)上修，材料顯著下修
本周，標普500成分股動態(tài)未來12個月EPS預(yù)期上調(diào)0.3%，上周上調(diào)0.3%。
21個行業(yè)盈利預(yù)期上升，2個行業(yè)盈利預(yù)期下降，1個基本不變。上修幅度領(lǐng)先的行業(yè)有：半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備（+1.7%）、汽車與汽車零部件（+0.6%）、銀行（+0.3%）、軟件與服務(wù)（+0.3%）、食品與主要用品零售（+0.3%）；業(yè)績下修的行業(yè)有：材料（-1.4%）、零售業(yè)（-0.1%）。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟基本面的不確定性，國際政治局勢的不確定性，美國財政政策的不確定性，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性。
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