>> 國海證券-汽車行業(yè)專題研究：組合輔助駕駛迎來“強(qiáng)監(jiān)管”新階段，從L2規(guī)范向L3前瞻-250928
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
大小： |
1853KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
戴暢,陳飛宇 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn):
本篇報(bào)告分析了以下核心問題：1）近期發(fā)布的《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》及《智能網(wǎng)聯(lián)汽車組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》（征求意見稿）政策解讀與短期影響；2）組合輔助駕駛相關(guān)政策演進(jìn)脈絡(luò)；3）《智能網(wǎng)聯(lián)汽車組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》政策實(shí)施節(jié)奏與產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。
汽車產(chǎn)業(yè)新政聚焦：穩(wěn)增長與強(qiáng)安全2025年9月，汽車產(chǎn)業(yè)政策密集出臺(tái)，形成“穩(wěn)增長”與“強(qiáng)安全”雙輪驅(qū)動(dòng)的新格局。八部門聯(lián)合印發(fā)的《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》設(shè)定穩(wěn)健增長目標(biāo)，重點(diǎn)從消費(fèi)刺激、供給升級(jí)、環(huán)境優(yōu)化、國際合作四大維度推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，其中智能網(wǎng)聯(lián)與L3級(jí)自動(dòng)駕駛被明確列為拉動(dòng)消費(fèi)升級(jí)的關(guān)鍵抓手。同期，工信部就《智能網(wǎng)聯(lián)汽車組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強(qiáng)制性國標(biāo)征求意見，標(biāo)志著L2/L2+級(jí)輔助駕駛進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展新階段。該標(biāo)準(zhǔn)通過嚴(yán)格界定人機(jī)交互時(shí)序、系統(tǒng)能力邊界，構(gòu)建了“場(chǎng)地+道路+文件檢驗(yàn)”的多層級(jí)評(píng)價(jià)方法，為行業(yè)提供清晰可執(zhí)行的安全底線。
智能駕駛政策梳理：中央定標(biāo)準(zhǔn)，地方探場(chǎng)景國家層面政策注重引導(dǎo)與規(guī)范并行，通過構(gòu)建覆蓋技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品準(zhǔn)入、生產(chǎn)監(jiān)管等全鏈條的政策體系，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的制度環(huán)境。特別是2021年以來，《關(guān)于加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理的意見》、《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）（2023版）》等關(guān)鍵政策的陸續(xù)出臺(tái)，標(biāo)志著我國智能駕駛監(jiān)管體系已形成從頂層設(shè)計(jì)到具體實(shí)施的完整路徑。地方層面政策則突出試點(diǎn)突破與差異化探索，各主要城市根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)開展多樣化實(shí)踐。廣州側(cè)重資金補(bǔ)助推動(dòng)規(guī)?；瘧?yīng)用，北京開放個(gè)人乘用車場(chǎng)景，深圳聚焦智能駕駛技術(shù)突破與商業(yè)模式融合，武漢構(gòu)建“車路云一體化”體系，形成了多維度、多層次的試點(diǎn)格局。2023年啟動(dòng)的“準(zhǔn)入+上路”雙試點(diǎn)及后續(xù)的“車路云一體化”應(yīng)用試點(diǎn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證邁向商業(yè)化探索新階段。
行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略隨著組合輔助駕駛功能進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段，相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)正穩(wěn)步推進(jìn)落地進(jìn)程，2025-2027年將形成清晰的“標(biāo)準(zhǔn)制定-過渡實(shí)施-全面生效”三階段路徑，這一進(jìn)程將為L3級(jí)自動(dòng)駕駛準(zhǔn)入奠定制度基礎(chǔ)，我們判斷L3正式準(zhǔn)入節(jié)點(diǎn)有望在2026年后到來，當(dāng)前正處于產(chǎn)業(yè)鏈布局關(guān)鍵窗口期。從投資視角來看，當(dāng)前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是政策合規(guī)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)需求，包括駕駛員監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（DMS）、數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)以及測(cè)試驗(yàn)證平臺(tái)等領(lǐng)域，這些環(huán)節(jié)將直接受益于標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施帶來的增量需求；二是技術(shù)升級(jí)引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，智能駕駛域控制器、車規(guī)級(jí)芯片、線控執(zhí)行機(jī)構(gòu)等核心部件將持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代。維持汽車輔助駕駛行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
建議關(guān)注
《智能網(wǎng)聯(lián)汽車組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施推動(dòng)能力分化，研發(fā)能力強(qiáng)、符合功能安全要求的頭部車企：理想汽車、小鵬汽車、蔚來汽車、鴻蒙智行合作車企；智能駕駛解決方案商：Momenta、元戎啟行；相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈：舜宇光學(xué)科技、禾賽-W、速騰聚創(chuàng)、地平線機(jī)器人-W、黑芝麻智能、中國汽研、中汽股份、德賽西威、均勝電子、科博達(dá)、經(jīng)緯恒潤、伯特利、耐世特、浙江世寶等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
政策落地不及預(yù)期；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；車企成本壓力；盈利模式不確定性；技術(shù)可靠性及責(zé)任界定風(fēng)險(xiǎn)；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期。
|
|
