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報(bào)告摘要
　　1.人形機(jī)器人
　　谷歌發(fā)布Gemini Robotics 1.5系列家族模型
　　隨著國(guó)內(nèi)外企業(yè)布局加速&AI技術(shù)突破，人形機(jī)器有望迎來(lái)量產(chǎn)落地時(shí)點(diǎn)。在降本需求的驅(qū)動(dòng)下，人形機(jī)器人核心零部件的國(guó)產(chǎn)替代需求強(qiáng)烈，市場(chǎng)空間廣闊，率先取得突破的國(guó)內(nèi)企業(yè)有望深度受益。重點(diǎn)看好國(guó)產(chǎn)機(jī)器人/機(jī)器狗有望加速放量帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈需求。
　　2.新能源汽車(chē)
　　3.新能源
　　國(guó)家能源局局長(zhǎng)王宏志：專(zhuān)項(xiàng)整治光伏產(chǎn)業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)
　　當(dāng)前反內(nèi)卷倡議下+上游產(chǎn)能能耗標(biāo)準(zhǔn)收緊，光伏產(chǎn)業(yè)多措并舉，共同推動(dòng)行業(yè)供給格局優(yōu)化。目前硅料、硅片價(jià)格已經(jīng)大幅反彈，電池片、組件環(huán)節(jié)具備漲價(jià)空間，我們認(rèn)為，光伏板塊有望迎來(lái)新一輪向上周期。
　　2035年風(fēng)光發(fā)電總裝機(jī)容量力爭(zhēng)達(dá)到36億千瓦
　　我們持續(xù)看好新能源特別是風(fēng)電和光伏的發(fā)展空間。根據(jù)每日風(fēng)電報(bào)道，國(guó)家能源局局長(zhǎng)王宏志在《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》發(fā)表署名文章《以更大力度推動(dòng)我國(guó)新能源高質(zhì)量發(fā)展》：截至今年8月底，全國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)突破16.9億千瓦，達(dá)到“十三五”末3倍以上，貢獻(xiàn)了“十四五”以來(lái)80%的新增電力裝機(jī)。我們認(rèn)為，展望未來(lái)全球碳達(dá)峰碳中和背景下，風(fēng)電光伏為主的新能源將繼續(xù)扮演重要角色，按照當(dāng)前裝機(jī)計(jì)算，2025-2035年仍有近20億千瓦裝機(jī)容量待實(shí)現(xiàn)，伴隨第二批、第三批大基地建設(shè)&深遠(yuǎn)海風(fēng)電&分散式風(fēng)電&集中式及分布式光伏等持續(xù)發(fā)力，仍看好新能源產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。
　　4.電力設(shè)備&AIDC
　　OpenAI和NVIDIA合作推進(jìn)AI基礎(chǔ)設(shè)施部署
　　我們認(rèn)為，海內(nèi)外AIDC景氣度高度共振，AIDC產(chǎn)業(yè)鏈全面受益，重點(diǎn)看好具備通脹&滲透率提升邏輯的液冷賽道，國(guó)內(nèi)液冷設(shè)備廠商有望跟隨行業(yè)高景氣度迎來(lái)快速發(fā)展期，持續(xù)看好積極拓展海外市場(chǎng)且卡位價(jià)值量占比高、競(jìng)爭(zhēng)格局較好的CDU、冷板、快接頭、泵、管路等環(huán)節(jié)的核心供應(yīng)商。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；新能源裝機(jī)不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下降風(fēng)險(xiǎn)；電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期、招中標(biāo)情況不及預(yù)期等。