久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心要點(diǎn)：
　　波動(dòng)率偏斜策略跟蹤情況
　　波動(dòng)率偏斜策略是通過(guò)價(jià)內(nèi)合約與價(jià)外合約的隱含波動(dòng)率差異進(jìn)行套利交易。正常情況下，VSI指標(biāo)會(huì)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，但當(dāng)不同期權(quán)合約的波動(dòng)率比值出現(xiàn)實(shí)質(zhì)差異時(shí)，就存在相應(yīng)的反向套利空間。
　　本年以來(lái)，認(rèn)購(gòu)子策略收益率為5.50%，最大回撤為2.93%；認(rèn)沽子策略收益率為-0.89%，最大回撤為10.49%；組合策略收益率為2.45%，最大回撤為5.57%。
　　2025年9月22日至2025年10月10日，認(rèn)購(gòu)子策略的收益率為0.24%，最大回撤為0.22%；認(rèn)沽子策略收益率為0.36%，最大回撤為0.59%；組合策略收益率為0.30%，最大回撤為0.33%。
　　投資建議
　　9月中下旬至今，標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)率呈現(xiàn)逐步走高的趨勢(shì)，從VSI指標(biāo)變動(dòng)情況來(lái)看，指標(biāo)偏離也大多出現(xiàn)在國(guó)慶假期前后的交易日。兩個(gè)子策略近期均有小幅盈利，但策略?xún)糁挡▌?dòng)相對(duì)劇烈，其中認(rèn)沽子策略在標(biāo)的大幅走高的階段出現(xiàn)了明顯回撤，認(rèn)購(gòu)子策略的收益也大多在節(jié)后有所積累。目前波動(dòng)率信號(hào)方向?yàn)樨?fù)值，隱含波動(dòng)率水平高于于歷史波動(dòng)率，套利交易開(kāi)倉(cāng)時(shí)應(yīng)擇機(jī)選擇適合的倉(cāng)位水平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和模型失效風(fēng)險(xiǎn)。