>> 申萬宏源-計(jì)算機(jī)行業(yè)周報：正交架構(gòu)單機(jī)柜超節(jié)點(diǎn)！OpenAI重塑交互生態(tài)！-251011
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本期投資提示：
本周周報要點(diǎn)：1）正交架構(gòu)單機(jī)柜超節(jié)點(diǎn)重磅發(fā)布；2） OpenAI重塑交互生態(tài)3）重要公司更新：?？低暎ㄖ衅诜旨t方案審議通過，AI產(chǎn)品多點(diǎn)開花）、索辰科技（收購昆宇藍(lán)程，補(bǔ)齊衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)垂直方案，物理AI整合加速）、極智嘉（軟硬一體的AMR領(lǐng)軍）。
2025年9月24日，阿里云、中興通訊在云棲大會均發(fā)布了全新一代正交架構(gòu)的超節(jié)點(diǎn)AI服務(wù)器。其中，阿里磐久超節(jié)點(diǎn)可搭載128張AI芯片為當(dāng)前超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品中密度最高的產(chǎn)品。
本次發(fā)布的最大亮點(diǎn)為采用先進(jìn)的正交架構(gòu)。磐久超節(jié)點(diǎn)直接通過連接器連接。最大限度地縮短了計(jì)算模塊到交換模塊的走線距離，無背板走線。CPU與GPU并沒有像NVL72中共同封裝在Compute Tray，而是分布在兩個模塊中，使用PCIe線纜連接。相較傳統(tǒng)方案減少傳輸路徑，提升互聯(lián)效率和穩(wěn)定性。
正交架構(gòu)單機(jī)柜超節(jié)點(diǎn)方案或?yàn)镃M384采用的多機(jī)柜方案后，又一國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)范式。1）單機(jī)高密在液冷基建逐步完善后或?yàn)橼厔荩?）目前新推出的超節(jié)點(diǎn)已將AI芯片通用性納入設(shè)計(jì)考量，或更易兼容適配更多AI芯片。
OpenAI開發(fā)者大會重磅發(fā)布AgentKit、Codex正式版、Apps SDK、GPT-5 Pro和Sora2 API。整體版圖來看，OpenAI正在基于GPT作為流量入口打造交互生態(tài)系統(tǒng)。
OpenAI開發(fā)者大會發(fā)布重點(diǎn)：1）ChatGPT流量已足夠作為流量入口；2）智能體創(chuàng)建AgentKit和AI代碼Codex改變開發(fā)者習(xí)慣；3）Apps SDK構(gòu)建新AI操作系統(tǒng)和流量分發(fā)入口。4）除了模型本身之外，OAI也借此嘗試進(jìn)入社交板塊。綜上，OpenAI有望帶來大模型浪潮下全新的AI生態(tài)模式。
重要公司更新：?？低暎ㄖ衅诜旨t方案審議通過，AI產(chǎn)品多點(diǎn)開花）、索辰科技（收購昆宇藍(lán)程，補(bǔ)齊衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)垂直方案，物理AI整合加速）、極智嘉（軟硬一體的AMR領(lǐng)軍）。
標(biāo)的1）AIGC：金山辦公、鼎捷數(shù)智、稅友股份、虹軟科技、新致軟件、潤達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥+計(jì)算機(jī)）、福昕軟件、螢石網(wǎng)絡(luò)、漢得信息、萬興科技、道通科技。
標(biāo)的2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍：?？低?、金山辦公、恒生電子、中控技術(shù)、德賽西威、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國際、大華股份、新大陸。
標(biāo)的3）信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：海光信息、軟通動力、達(dá)夢數(shù)據(jù)、索辰科技、博思軟件、能科科技、納思達(dá)、太極股份、中國軟件國際。
標(biāo)的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數(shù)碼、中科曙光等。
風(fēng)險提示：行業(yè)若激進(jìn)擴(kuò)人策略，可能影響盈利增長。外部因素影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。
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