>> 東吳證券-計算機行業(yè)深度報告：十月初人工智能產業(yè)事件更新與解讀-251011
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
大小： |
957KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王紫敬 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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若將2024年2月發(fā)布的初代Sora視為視頻生成模型的“GPT-1時刻”，則Sora 2可被視作其“GPT-3.5時刻”。相較于早期版本，Sora 2在指令遵循方面實現(xiàn)了更精細與更持久的控制能力，在物理規(guī)律的理解與模擬方面取得顯著進展，能夠一定程度上遵循現(xiàn)實物理法則，模擬包括成功與失敗在內的各類動作，并支持生成復雜且真實的音樂、音效及人聲。此外，該模型實現(xiàn)了無縫的主體嵌入功能，可基于給定視頻，復刻人物、動物或物體的外形與聲音，并將其自然融入任意生成環(huán)境中。視頻生成類模型對算力的需求相較于普通文本輸出呈幾何級數(shù)增長，Sora 2的卓越表現(xiàn)可被視為視頻生成大模型發(fā)展的重要里程碑，證實了大模型生成視頻的技術可行性，Sora 2的客戶潛力將引發(fā)巨量新增算力需求。與此同時，Sora正迅速從傳統(tǒng)廣告、電商等巨頭平臺分流，從而引發(fā)新一輪行業(yè)競爭，促使各企業(yè)加大在人工智能領域的投資力度；對多模態(tài)應用公司，僅需通過API接口調用即可獲得當前最先進的AI視頻生成輔助能力。此外，未來預計將有更多視頻生成大模型乃至開源模型問世，這將大幅降低技術應用門檻；云服務廠商：多模態(tài)大模型將直接催生大量推理服務與模型托管需求。
OpenAI與AMD達成深度戰(zhàn)略合作以及奧特曼訪問東亞地區(qū)：（1）戰(zhàn)略合作：OpenAI計劃在未來數(shù)年內部署總計6吉瓦（GW）的AMDInstinct GPU算力，首批1吉瓦的MI450系列芯片預計于2026年下半年交付；同時，OpenAI通過累計持有AMD 10%的認股權證實現(xiàn)股權參與。通過“硬件采購+股權綁定”模式，雙方形成了緊密的技術與資本聯(lián)盟；（2）奧特曼訪問東亞：2025年9月底，奧特曼密集訪問中國臺灣、韓國與日本。此行的核心目標是為其龐大的AI算力計劃尋求資金與供應鏈支持，具體舉措包括：與臺積電洽談自研AI芯片生產、與鴻海商討AI服務器供應，并敦促三星與SK海力士等企業(yè)優(yōu)先保障其高端存儲芯片產能，以滿足OpenAI未來建設超大規(guī)模數(shù)據中心（如“星際之門”）對計算能力的巨大需求。
OpenAI于美國時間10月6日舉行開發(fā)者大會，發(fā)布多項開發(fā)者的工具。（1）Apps in ChatGPT與應用生態(tài)：推出Apps SDK，允許開發(fā)者構建可在ChatGPT界面內直接運行的全功能、可交互第三方應用。用戶無需跳轉即可在對話中使用如Canva設計海報、Coursera學習課程或Zillow瀏覽房源等功能。此舉可視為OpenAI構建“AI版iOS”應用生態(tài)的核心舉措；（2）AgentKit與低代碼開發(fā)：發(fā)布面向開發(fā)者和企業(yè)的AgentKit工具包，其中包含的可視化拖拽工具Agent Builder顯著降低AI智能體開發(fā)門檻。現(xiàn)場演示中，僅用8分鐘即完成智能體的搭建與部署，使開發(fā)者能快速創(chuàng)建適用于客服、數(shù)據分析等場景的自動化助手；（3）ChatKit：支持將聊天功能輕松嵌入自有應用程序；（4）Codex正式商用：編程工具Codex結束預覽階段，進入全面商用。該工具不僅能提升代碼編寫與審查效率，還能通過自然語言指令調用外部系統(tǒng)，展示“語音控制一切”的潛力；（5）API升級：涵蓋Sora 2、GPT-5 Pro、gpt-image-1-mini、gpt-realtime-mini等。與往屆開發(fā)者大會相比，2025年大會的核心主題是“推動未來發(fā)展”與“讓AI構建變得更簡單”，表明OpenAI的重心已從技術迭代轉向產品構建與生態(tài)培育。
投資建議：算力板塊：海光信息、中科曙光、寒武紀等；多模態(tài)應用公司：海康威視、阜博科技、萬興科技、當虹科技、虹軟科技等；云廠商：阿里巴巴、騰訊控股、深桑達A、數(shù)據港等。
風險提示：技術突破不及預期、視頻生成大模型市場推廣不及預期、產品商業(yè)化進展不及預期、全球地緣政治風險加劇。
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