>> 東證期貨-氧化鋁周度報告：供應(yīng)過剩成本下行，氧化鋁價格維持偏弱走勢-251012
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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★供應(yīng)過剩成本下行，氧化鋁價格維持偏弱走勢
原料：上周國內(nèi)礦石價格暫穩(wěn)，山西礦58/5的含稅報價700元/噸，河南的58/5的含稅價格為658元/噸,貴州60/6鋁土礦的到廠含稅價格維持596元/噸。環(huán)保檢查、礦山資源整合等因素一直在進行，加劇國產(chǎn)礦開采面臨的挑戰(zhàn)。同時，降雨對礦山開采影響同樣十分顯著。國產(chǎn)礦供應(yīng)短時難以改善，內(nèi)陸礦石供給進一步依賴進口礦。進口方面，當前幾內(nèi)亞鋁土礦（45/3規(guī)格）報價約為72-73美元/干噸。SMB四季度報價再跌1美元/噸，國內(nèi)礦商報價暫無調(diào)整，但議價空間擴大。天氣轉(zhuǎn)好后的幾內(nèi)亞礦石發(fā)運恢復(fù)趨勢較為顯著。此前因采礦證被吊銷暫停出貨的礦企，目前仍處等待問題解決方案的階段，順達礦業(yè)表示計劃于11月恢復(fù)生產(chǎn)。期內(nèi)新到礦石312萬噸，其中新到幾內(nèi)亞資源213.7萬噸，澳大利亞資源98.2萬噸。
氧化鋁：上周氧化鋁現(xiàn)貨價格下跌。阿拉?。ˋLD）北方綜合價格在2860-2930元/噸，較上周（9月26日）下跌25元/噸；國產(chǎn)加權(quán)指數(shù)2937.7元/噸，較上周下跌25.3元/噸。進口氧化鋁港口報價在2900-2940元/噸，較上周持平。十月開始山東結(jié)算價格以2890元/噸開啟，山西結(jié)算價格以2941元/噸開啟，局部氧化鋁企業(yè)已開始出現(xiàn)虧損，貿(mào)易商大幅貼水賣貨意愿有所降低。進口方面，十一長假期間至周末，海外市場共計成交4筆氧化鋁，以澳洲氧化鋁當前平均324美元/噸報價來看，北方理論進口利潤由前一周56元/噸降低至7元/噸。截止當周，國內(nèi)氧化鋁完全成本為2881元/噸，實時利潤為140元/噸。供應(yīng)方面，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)均處于高產(chǎn)滿產(chǎn)狀態(tài)，市場短期暫無企業(yè)出現(xiàn)長周期檢修計劃。全國氧化鋁建成產(chǎn)能11462萬噸，運行9855萬噸，較上周持平，開工率85.9%。
★風(fēng)險提示
幾內(nèi)亞礦石供給出現(xiàn)擾動。
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