>> 銅冠金源期貨-鐵礦石月報：供需驅(qū)動有限，鐵礦震蕩為主-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
大小： |
1132KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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要點需求端：9月份鐵礦石鋼廠需求偏強(qiáng)，日均鐵水產(chǎn)量保持在240萬噸以上高位（月初限產(chǎn)短暫回落至229萬噸），需求韌性較強(qiáng)。10月鐵礦需求面臨考驗，終端疲軟可能傳導(dǎo)至鋼廠，高爐開工壓力增加，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量可能從當(dāng)前240萬噸/日的高位小幅回落。
供應(yīng)端：9月鐵礦石海外發(fā)運(yùn)環(huán)比減少，處于近年高位水平。全球發(fā)運(yùn)方面，巴西發(fā)運(yùn)周均值為678萬噸，環(huán)比減少135萬噸，同比減少63萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)周均1594萬噸，環(huán)比增加112萬噸，同比減少40萬噸。10月進(jìn)口礦供應(yīng)主流平穩(wěn)，發(fā)運(yùn)與到港均環(huán)比減少，同比增加。
未來一個月，宏觀因素或主導(dǎo)市場走勢。宏觀面，美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，美元走弱支撐商品價格?；久?，10月鐵礦需求面臨考驗，終端疲軟可能傳導(dǎo)至鋼廠，鐵水產(chǎn)量可能高位小幅回落。供應(yīng)端，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)與到港預(yù)期均小幅減少，供應(yīng)以穩(wěn)為主。供需驅(qū)動不強(qiáng)，宏觀有支撐，預(yù)計鐵礦震蕩走勢。關(guān)注區(qū)間700-890元/噸。
風(fēng)險因素：終端需求，鋼廠限產(chǎn)超預(yù)期
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