>> 南華期貨-金屬日?qǐng)?bào)：繼續(xù)暴漲-251014
| 上傳日期： |
2025/10/14 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
南華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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【行情回顧】
周一貴金屬板延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，白銀與鈀金租賃利率飆升后仍然居高不下，且SLVETF可租借量極低，反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊缺及擠倉(cāng)問(wèn)題。而美國(guó)對(duì)白銀與鈀金的“232”調(diào)查結(jié)果預(yù)計(jì)將于10月19日提交，涉及美國(guó)對(duì)白銀與鈀金是否加征50%關(guān)稅的敏感話題。最終COMEX黃金2512合約收?qǐng)?bào)4130美元/盎司，+3.24%；美白銀2512合約收?qǐng)?bào)于50.775美元/盎司，+7.47%。SHFE黃金2512主力合約收927.56元/克，+1.99%；SHFE白銀2512合約收11531元/千克，+2.84%。
【降息預(yù)期與基金持倉(cāng)】
降息預(yù)期整體穩(wěn)定。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變概率1.7%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為98.3%；美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變概率0%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為4.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率95.5%；美聯(lián)儲(chǔ)1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.2%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為49.1%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為48.6%。長(zhǎng)線基金看，SPDR黃金ETF持倉(cāng)增加1.72噸至1018.88噸；iShares白銀ETF持倉(cāng)增加310.5噸至15754.26噸。庫(kù)存方面，SHFE銀庫(kù)存日減44.6噸至1124.4噸；截止9月26日當(dāng)周的SGX白銀庫(kù)存周減43.6噸至1124.4噸。
【本周關(guān)注】
數(shù)據(jù)方面，周內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注美9月零售銷售與PPI數(shù)據(jù)。由于美國(guó)政府停擺，原定于10月15日公布的美國(guó)9月CPI將延后至10月24日公布。事件方面，周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)官員講話密集，這將為10月31日美FOMC會(huì)議提供更多指引。周二20：45，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼發(fā)表講話；23：30，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)舉辦的活動(dòng)上發(fā)表講話。周三03：25，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒在國(guó)際金融協(xié)會(huì)舉辦的關(guān)于支付的小組活動(dòng)上發(fā)表講話；03：30，2025年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯發(fā)表講話。周四00：30，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭在野村研究論壇上發(fā)表講話；02：00，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德參加國(guó)際貨幣基金組織關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)的辯論；21：00，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話。另周二21：00，IMF公布《全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》；周四02：00，美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)；周六00：15，2025年FOMC票委、圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆發(fā)表講話。
【南華觀點(diǎn)】
中長(zhǎng)線或偏多，短線看，貴金屬仍急漲，建議前多謹(jǐn)慎持有且謹(jǐn)慎追高，短線適宜觀望或快進(jìn)快出短線操作，但回調(diào)仍視為中長(zhǎng)期布多機(jī)會(huì)。倫敦金阻力4200，然后4300，支撐4100區(qū)域；白銀阻力55，支撐50
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