>> 招商期貨-商品期貨早班車-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
大小： |
745KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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市場表現(xiàn)：以倫敦金計價的國際金價突破4200美元大關(guān)。
基本面：森特稱，美國對中國加征100%關(guān)稅的情況不一定會發(fā)生，并稱雙方可以在未來幾周通過談判，避免貿(mào)易戰(zhàn)升溫；美國法院暫時禁止特朗普在政府關(guān)門期間大規(guī)模裁員；美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭表示，貿(mào)易緊張局勢加大了經(jīng)濟增長前景的不確定性，因此決策者更有必要盡快降息，今年再降息兩次“聽起來是現(xiàn)實的”；中國9月新增社融3.53萬億元，新增人民幣貸款1.29萬億元，新增人民幣存款2.21萬億元，M2-M1剪刀差刷新年內(nèi)低值，為1.2個百分點；中國9月CPI同比降幅收窄至0.3%，核心CPI近19個月首次回到1%，PPI同比降幅收窄至2.3%；美聯(lián)儲褐皮書顯示關(guān)稅推高物價，消費者感受到?jīng)_擊。國內(nèi)黃金ETF資金流入。COMEX黃金庫存1221噸，減少12噸；上期所黃金庫存75.1噸，增加2.9噸；倫敦9月黃金庫存8839噸，增加39噸；上期所白銀庫存1030噸，減少30噸，金交所白銀庫存上周庫存1109噸，減少28噸，COMEX白銀庫存15945噸，減少91噸；倫敦9月白銀庫存減少65噸至24578噸；印度8月白銀進口約475噸左右；全球最大黃金ETF-SPDR持有量1022噸，增加1噸；白銀etf--iShares持有量為15422噸，減少311噸。
交易策略：去美元化邏輯未變，美聯(lián)儲如期降息，但展望存在矛盾，短期價格處于歷史高位，投機資金大量涌入倫敦銀出現(xiàn)擠倉，但全球貨源開始涌入，未來存在高位大幅震蕩可能，建議金多單持有，白銀多單謹慎持有
風險提示：貿(mào)易戰(zhàn)反復，美國經(jīng)濟恢復超預期，倫敦白銀擠倉結(jié)束
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