>> 建信期貨-鐵礦石日評(píng)-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
大小： |
1037KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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一、行情回顧與后市展望
10月15日，鐵礦石期貨主力2601合約震蕩下行，開(kāi)盤震蕩運(yùn)行后有所回落，午后震蕩運(yùn)行，收?qǐng)?bào)776.5元/噸，跌1.46%。
1.1現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
現(xiàn)貨市場(chǎng)：10月15日，主要鐵礦石外盤報(bào)價(jià)環(huán)比前一交易日持平，青島港主要品位鐵礦石價(jià)格較前一交易日下滑5元/噸。
技術(shù)面：鐵礦石2601合約日線KDJ指標(biāo)死叉；鐵礦石2601日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)兩個(gè)交易日有所放大。
1.2后市展望：
消息面上，近日，全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）與中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司及部分中國(guó)鋼鐵制造商、貿(mào)易商達(dá)成重要協(xié)議：自2025年第四季度起，必和必拓在與中國(guó)進(jìn)行的鐵礦石現(xiàn)貨交易中，將有30%的金額改以人民幣結(jié)算。據(jù)了解，必和必拓已決定對(duì)2026年的長(zhǎng)期合同設(shè)立觀察期，暫時(shí)仍以美元計(jì)價(jià)。但若市場(chǎng)對(duì)中國(guó)人民幣鐵礦石指數(shù)的接受度達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，將啟動(dòng)以人民幣計(jì)價(jià)的長(zhǎng)期合同談判。這一“逐步推進(jìn)”的策略反映出必和必拓在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，正積極適應(yīng)新的結(jié)算趨勢(shì)。
目前基本面上，9月澳巴發(fā)運(yùn)與到港均有所回升，在一定程度上受到了季末沖量的影響，考慮到季末沖量結(jié)束后的規(guī)律性回落，預(yù)計(jì)10月發(fā)運(yùn)將有所下滑，上周到港量增加明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)將逐步回落；需求端，日均鐵水產(chǎn)量目前仍處于240萬(wàn)噸以上的偏高位置，但已連續(xù)3周小幅下滑，考慮到鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)收窄，當(dāng)前螺紋鋼高爐、熱卷、冷軋、電爐的利潤(rùn)均已回落至虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)量增長(zhǎng)的空間有限，短期或?qū)⒃?40萬(wàn)噸左右水平震蕩回落。需要注意的是，節(jié)后首周五大材產(chǎn)量和需求數(shù)據(jù)下滑較為明顯，尤其是建筑鋼材需求可能受到了節(jié)假日的滯后影響，需觀察后續(xù)需求的修復(fù)情況。庫(kù)存方面，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)力度加大，鋼廠鐵礦庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)節(jié)后將逐步回落，回到按需補(bǔ)庫(kù)狀態(tài)。
總體而言，中礦集團(tuán)與必和必拓談判傳聞得到證實(shí)，市場(chǎng)情緒的回落疊加近期宏觀市場(chǎng)中美關(guān)稅爭(zhēng)端的再次升級(jí)，價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行，但整體預(yù)計(jì)仍將在8月以來(lái)的震蕩區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，后續(xù)需密切關(guān)注下游需求的修復(fù)情況。
二、行業(yè)要聞
中國(guó)9月CPI同比下降0.3%，預(yù)期降0.1%，前值降0.4%。中國(guó)9月PPI同比下降2.3%，預(yù)期降2.4%，前值降2.9%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，9月份，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.0%，漲幅連續(xù)第5個(gè)月擴(kuò)大。全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)縱深推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化，PPI環(huán)比繼續(xù)持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。
外交部發(fā)言人林劍主持例行記者會(huì)。有記者提問(wèn)，美國(guó)貿(mào)易代表格里爾表示，對(duì)中國(guó)商品加征100%關(guān)稅無(wú)論是在11月1日還是更早生效，都取決于中國(guó)的做法。林劍表示，中方的主管部門已經(jīng)就稀土出口管制的政策闡明了立場(chǎng)，倒是美方一邊要談，一邊威脅恐嚇，加征高額關(guān)稅，出臺(tái)新的限制措施，這不是與中方打交道的正確之道。我們敦促美方盡快糾正錯(cuò)誤的做法，在平等、尊重、互惠的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)話協(xié)商解決有關(guān)問(wèn)題。
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