>> 華泰期貨-黑色建材日報(玻堿合金)：鋼廠利潤走縮，價格震蕩下跌-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
大小： |
3028KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
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玻璃純堿：終端需求走弱，玻堿偏弱震蕩
市場分析
玻璃方面：昨日玻璃盤面震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨方面，下游采購情緒謹(jǐn)慎，剛需為主。
供需與邏輯：節(jié)后玻璃深加工需求進(jìn)一步走弱，玻璃目前處于供過于求階段，依舊需要通過降價、壓縮利潤、降低產(chǎn)量來緩解行業(yè)矛盾，建議關(guān)注逢高做空機(jī)會，同時留意后續(xù)供給端產(chǎn)線變化。
純堿方面：昨日純堿盤面窄幅震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨方面，下游剛需補(bǔ)庫為主。
供需與邏輯：純堿供需矛盾依舊不減，供給壓力持續(xù)提升，需持續(xù)關(guān)注相關(guān)動態(tài)，需求表現(xiàn)相對穩(wěn)定，純堿去庫壓力較大，關(guān)注純堿供應(yīng)變化及下游需求情況。
策略
玻璃方面：震蕩偏弱
純堿方面：震蕩
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
宏觀及房地產(chǎn)政策、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化、玻璃產(chǎn)線點(diǎn)火及產(chǎn)區(qū)供給擾動等。
雙硅：主流鋼招暫未定價，雙硅盤整運(yùn)行
市場分析
硅錳方面：昨日硅錳期貨主力合約早盤跟隨焦煤上漲，最終收于5746元/噸，較上一交易日上漲8元/噸。現(xiàn)貨方面，等待主流鋼招最終定價，6517北方市場價格5630-5680元/噸，南方市場價格5650-5700元/噸。
整體來看，硅錳企業(yè)虧損加劇，產(chǎn)量與開工率均回落，鐵水產(chǎn)量保持高位水平，下游對硅錳需求維持韌性，預(yù)計硅錳價格仍將跟隨板塊波動，后期關(guān)注錳礦成本支撐變化和產(chǎn)區(qū)政策情況。
硅鐵方面：昨日硅鐵期貨主力合約收于5352元/噸，較上一交易日上漲30元/噸。現(xiàn)貨方面，硅鐵市場情緒一般，等待河鋼定標(biāo)指引市場，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5100-5200元/噸，75硅鐵價格報5800-6100元/噸。
整體來看，伴隨鋼廠利潤的不斷壓縮，硅鐵提產(chǎn)動力不足，鐵水仍在高位，硅鐵下游需求維持韌性。目前硅鐵行業(yè)供需矛盾不突出，預(yù)計硅鐵價格仍將跟隨板塊波動，后續(xù)關(guān)注成本支撐、電價變化及產(chǎn)業(yè)政策情況。
策略
硅錳方面：震蕩硅
鐵方面：震蕩
風(fēng)險
宏觀政策、產(chǎn)能利用率變化、港口錳礦庫存及下游需求情況等
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