>> 格林大華期貨-早盤提示：三油兩粕-251017
| 上傳日期： |
2025/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉錦 |
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【行情復盤】
10月17日，國內(nèi)植物油呈現(xiàn)近弱遠強格局。
豆油主力合約Y2601合約報收于8256元/噸，按收盤價日環(huán)比0%，日增倉1780手；
豆油次主力合約Y2605合約報收于8042元/噸，按收盤價日環(huán)比下跌0.25%，日增倉7282手;
棕櫚油主力合約P2601合約收盤價9308元/噸，按收盤價日環(huán)比下跌0.04%，日減倉10220手；
棕櫚油次主力合約P2605報收于9264元/噸，按收盤價日環(huán)比上漲0.06%，日增倉164手；
菜籽油主力合約OI2601合約報收于9861元/噸，按收盤價日環(huán)比下跌0.74%，日減倉6590手。
菜籽油次力合約OI2605合約報收于9475元/噸，按收盤價日環(huán)比下跌0.20%，日減倉661手。
【重要資訊】
1、10月16日（周四），美國原油期貨下跌超過1%，美國總統(tǒng)特朗普表示，他與俄羅斯總統(tǒng)普京已同意舉行另一場峰會，以討論如何結(jié)束烏克蘭沖突，這給全球能源供應帶來了不確定性。
2、阿根廷暫停征收谷物出口稅后，在11月和12月登記出口的阿根廷大豆船貨約有40船，大部分運往中國。這些采購直接影響了美國的大豆出口銷售。周四，阿根廷恢復了出口關稅。
3、馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將于10月10日公布官方月度報告。一項行業(yè)調(diào)查顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存將出現(xiàn)2月份以來首次下滑，因為出口增長而產(chǎn)量下滑。
4、印度溶劑萃取商協(xié)會（SEA）稱，印度9月棕櫚油進口量下滑至5月以來最低水平，因煉油廠轉(zhuǎn)向價格更低的豆油，豆油進口量達到三年多高位。印度9月棕櫚油進口量下滑16.3%，至829,017噸，為5月以來最低水平。
5、船運調(diào)查機構ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1-15日棕櫚油出口量為862724噸，較9月1-15日出口的742648噸增加16.2%。
6、馬來西亞南部棕果廠商公會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，10月1-5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加12.55%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比增加11.61%，出油率（OER）環(huán)比增加0.18%。
7、截止到2025年第41周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為256.94萬噸，周度增加3.50萬噸，環(huán)比增加1.38%，同比增加15.82%。其中豆油庫存為143.77萬噸，周度增加1.35萬噸，環(huán)比增加0.95%，同比增加13.63%；食用棕油庫存為50.32萬噸，周度增加2.41萬噸，環(huán)比增加5.03%，同比增加2.90%；菜油庫存為62.85萬噸，周度下降0.26萬噸，環(huán)比下降0.41%，同比增加35.37%。
現(xiàn)貨方面：截止10月17日，張家港豆油現(xiàn)貨均價8560元/噸，環(huán)比上漲40元/噸；基差304元/噸，環(huán)比上漲40元/噸；廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價9250元/噸，環(huán)比0元/噸，基差-58元/噸，環(huán)比上漲60元/噸。棕櫚油進口利潤為-469.52元/噸。江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格10160元/噸，環(huán)比下跌70元/噸，基差299元/噸，環(huán)比上漲4元/噸。
油粕比：截止到10月17日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.87
【市場邏輯】
外盤方面：美國國內(nèi)大豆壓榨需求良好，美豆收漲，帶動美豆油反彈，但是由于技術性壓力位的存在，后續(xù)漲幅又被回吐。良好的出口數(shù)據(jù)，加之20日均線技術性支撐之下，馬棕櫚油高位偏強運行。宏觀方面：下周是中國國內(nèi)十五五規(guī)劃公布周，市場預期會有更加良好的戰(zhàn)略指導性政策出臺，宏觀風向回暖。國內(nèi)方面：植物油板塊整體呈現(xiàn)近弱遠強態(tài)勢，國內(nèi)油脂近月合約承壓，但是遠月合約走勢偏強，市場提前交易和布局明年一季度的供應緊張預期。綜上所述：宏觀向暖，植物油近弱遠強，近月空單離場，建議可以布局遠月05合約多單。
【交易策略】
單邊方面：油脂近月空單離場，新多單可積極布局05合約。Y2601合約壓力位9000，支撐位8000；Y2605合約壓力位8400，支撐位7740；P2601合約壓力位10000，支撐位8720；P2605合約壓力位10000，支撐位8610；OI2601合約壓力位12000，支撐位9680；OI2605合約壓力位12000，支撐位9270。
套利方面：暫無
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