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五礦期貨-尿素周報(bào):弱勢未改,企業(yè)庫存繼續(xù)走高-251018
上傳日期:
2025/10/19
大小:
4092KB
格式:
pdf 共40頁
來源:
五礦期貨
評級:
--
作者:
劉潔文
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
市場邏輯
國內(nèi)弱現(xiàn)實(shí)格局未改,受高庫存壓制價格持續(xù)弱勢,絕對價格低位下,盤面下跌趨緩。
小結(jié)
短期故障裝置增多,開工顯著下行,目前同比處于中性水平,隨著現(xiàn)貨的持續(xù)走弱,企業(yè)利潤處于低位,成本支撐預(yù)計(jì)逐步增強(qiáng)。需求端農(nóng)業(yè)方面伴隨持續(xù)降雨農(nóng)需推后,企業(yè)預(yù)收訂單持續(xù)走低,復(fù)合肥企業(yè)開工進(jìn)一步回落,同比低位,企業(yè)進(jìn)入檢修期,成品庫存持續(xù)去化。總體來看,國內(nèi)尿素依舊缺乏有效利多,但價格已經(jīng)處于低位,整體估值偏低,低估值與弱驅(qū)動疊加庫存高位,價格預(yù)計(jì)維持區(qū)間窄幅波動為主,目前波動率降至低位水平,單邊參與難度較大,建議觀望或逢低關(guān)注多配機(jī)會。
策略
觀望或逢低關(guān)注多配機(jī)會。
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