>> 五礦期貨-有色金屬日報-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 1259KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
【行情資訊】
中美貿(mào)易局勢邊際緩和，銅價下探回升，周五倫銅3M合約收跌0.12%至10607美元/噸，滬銅主力合約收至84890元/噸。LME銅庫存減少225至137225噸，注銷倉單比例反彈，Cash/3M貼水16.8美元/噸。上期所銅周度小幅微增，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨下滑至55元/噸，盤面下探下游采購情緒改善。廣東地區(qū)庫存小幅減少，現(xiàn)貨升水期貨上調(diào)至130元/噸，下游采購量增加帶動基差走強。國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口虧損縮窄至約700元/噸。精廢價差2600元/噸，環(huán)比縮窄。
【策略觀點】
中美貿(mào)易談判仍具有不確定性，不過周末兩國貿(mào)易談判代表再次會面，情緒面邊際轉暖。產(chǎn)業(yè)上看銅原料供應維持緊張，海外銅礦減產(chǎn)造成未來供應預期收緊，加之銅價回落下游消費改善，價格支撐較強。短期銅價或偏強運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：84200-86200元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：10500-10750美元/噸。
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