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股指期貨方面，延續(xù)上揚(yáng)走勢(shì)，科技股連續(xù)第二日發(fā)力，科創(chuàng)50與創(chuàng)業(yè)板指漲幅均在3%附近，光模塊、消費(fèi)電子在細(xì)分行業(yè)中領(lǐng)漲，市場成交額升至1.9萬億附近，個(gè)股漲停數(shù)量達(dá)90家，情緒整體回升。在十五五規(guī)劃建議出爐之前，維持看多看法，近期或有資金進(jìn)行提前布局，從方向來看，科技及反內(nèi)卷可能成為共識(shí)方向，故近期彈性板塊或出現(xiàn)機(jī)會(huì)。故操作層面，依然建議關(guān)注啞鈴配置。
　　股指期權(quán)方面，各個(gè)品種市場成交額微增1.47%，依舊維持百億以下的流動(dòng)性水平。持倉量PCR情緒偏樂觀，但考慮到目前價(jià)格再度回歸高位，結(jié)合期權(quán)各個(gè)品種隱含波動(dòng)率平均下行1.61%，因此期權(quán)整體仍以降波思路交易，續(xù)持備兌策略增厚為主。
　　國債期貨方面，債市整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。一方面關(guān)稅戰(zhàn)預(yù)期的變動(dòng)可能繼續(xù)對(duì)債市有所影響，昨日上午債市整體震蕩偏弱，其背后或延續(xù)關(guān)稅戰(zhàn)預(yù)期降溫的狀態(tài)。且股市昨日上午持續(xù)走強(qiáng)可能也對(duì)債市情緒繼續(xù)有所壓制。而另一方面，也可以發(fā)現(xiàn)的是，昨日下午雖然股市仍然表現(xiàn)偏強(qiáng)，上證指數(shù)繼續(xù)上行，但是債市也同樣有所走強(qiáng)，股債蹺蹺板效應(yīng)減弱。其背后可能對(duì)應(yīng)市場的寬貨幣預(yù)期再度升溫，股債蹺蹺板效應(yīng)可能受寬貨幣預(yù)期升溫影響，有所消退。
　　風(fēng)險(xiǎn)因子:1)增量資金不足;2）期權(quán)流動(dòng)性超預(yù)期;3）供給加速超預(yù)期;4)貨幣寬松不及預(yù)期;5)政策超預(yù)期。