>> 華泰期貨-純苯苯乙烯日報：純苯及下游負(fù)荷回落-251024
| 上傳日期： |
2025/10/24 |
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| 3003KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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無限制-登錄即可下載 |
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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
純苯方面：純苯主力基差-49元/噸（+44）。純苯港口庫存9.90萬噸（+0.90萬噸）；純苯CFR中國加工費(fèi)131美元/噸（-4美元/噸），純苯FOB韓國加工費(fèi)115美元/噸（-5美元/噸），純苯美韓價差75.4美元/噸（-13.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價差-30元/噸（-10元/噸）。
純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤-2005元/噸（-70），酚酮生產(chǎn)利潤-416元/噸（+0），苯胺生產(chǎn)利潤1050元/噸（+224），己二酸生產(chǎn)利潤-1225元/噸（-77）。己內(nèi)酰胺開工率88.89%（-3.52%），苯酚開工率78.00%（+0.00%），苯胺開工率76.48%（+0.75%），己二酸開工率55.80%（-3.30%）。
苯乙烯方面：苯乙烯主力基差40元/噸（+68元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤-472元/噸（+8元/噸），預(yù)期逐步壓縮。
苯乙烯華東港口庫存202500噸（+6000噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存122500噸（+1000噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率69.3%（-2.6%）。
下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤231元/噸（-74元/噸），PS生產(chǎn)利潤-169元/噸（+26元/噸），ABS生產(chǎn)利潤-395元/噸（-39元/噸）。EPS開工率61.98%（-0.54%），PS開工率53.80%（+0.00%），ABS開工率72.80%（-0.30%）。
市場分析
純苯方面，港口庫存壓力仍存，BZN加工費(fèi)持續(xù)低位。純苯開工回落加快，呈現(xiàn)虧損開工下降加快。同時下游開工亦走弱，苯乙烯、CPL、己二酸開工均有不同程度回落。
苯乙烯方面，供應(yīng)方面，短期檢修仍存，11月恒力有檢修計劃，開始出現(xiàn)虧損減產(chǎn)。但吉化、廣西石化等新裝置投產(chǎn)沖擊。下游開工變化不大，但提貨表現(xiàn)一般，且三大硬膠成品庫存壓力仍高，EB港口庫存壓力持續(xù)，等待進(jìn)一步虧損減產(chǎn)。
策略
單邊：無
基差及跨期：EB2512-EB2601價差逢高做反套
跨品種：無
風(fēng)險
中美貿(mào)易沖突進(jìn)展，油價大幅波動
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