>> 宏源期貨-尿素早評：低估值等待驅(qū)動-251024
| 上傳日期： |
2025/10/24 |
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| 211KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
范智穎 |
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【重要資訊】
尿素期貨主力合約2601開盤價1628元/噸，最高價1640元/噸，最低價1619元/噸，收盤1638元/噸，結(jié)算價1630元/噸。2601持倉量298840手。
【多空邏輯】
我們認為當前尿素處于低估值，但向上驅(qū)動暫時有限，策略上當前建議以賣出虛值看跌期權(quán)賺取時間價值為主。從估值上看，我們認為當前尿素估值已處于相對低位，反應(yīng)了當前尿素供強需弱的格局，山西地區(qū)現(xiàn)貨價格在跌至1450元/噸的近五年歷史低價后暫時企穩(wěn)，當前上游企業(yè)已出現(xiàn)一定虧損，若繼續(xù)下跌或?qū)е律嫌伍_工意愿進一步下降，加速企業(yè)主動進行出清;從驅(qū)動上看，短期尿素向上驅(qū)動不足，當前供給及庫存壓力較大，下游以逢低謹慎補庫為主，后續(xù)需要關(guān)注的可能驅(qū)動主要有二:一是供給端化工行業(yè)的老舊裝置更新改造預(yù)期，二是出口方面是否會有新配額發(fā)放。
【交易策略】
賣出虛值看跌期權(quán)。(觀點評分:0)
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