久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　2025年10月23日意法半導(dǎo)體發(fā)布2025年Q3季度報(bào)告，并召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。2025年Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.9億美元（QoQ+15.2%，YoY-2.0%），超出業(yè)績(jī)指引中值。2025年Q3毛利率為33.2%（QoQ-0.3pct，YoY-4.54pct），略低于業(yè)績(jī)指引中值。
　　評(píng)論：
　　1.營(yíng)業(yè)收入：2025年Q3營(yíng)收31.9億美元（QoQ+15.2%，YoY-2.0%），超出指引中值1700萬(wàn)美元，其中個(gè)人電子產(chǎn)品營(yíng)收有所增長(zhǎng)，汽車、工業(yè)業(yè)務(wù)、通訊設(shè)備與電腦外設(shè)業(yè)務(wù)符合預(yù)期。除汽車市場(chǎng)外，所有終端市場(chǎng)均已恢復(fù)同比增長(zhǎng)。
　　2.盈利情況：25Q3毛利率為33.2%（QoQ-0.3pct，YoY-4.54pct），略低于指引區(qū)間的中值，主要受到汽車和工業(yè)產(chǎn)品組合的影響。25Q3凈利潤(rùn)2.37億美元（YoY-32.48%，QoQ大幅扭虧）。
　　3.25Q3分下游情況：（1）工業(yè)：工業(yè)部門收入符合預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)8%，同比增長(zhǎng)13%，自2023年第三季度以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。分銷庫(kù)存進(jìn)一步減少。隨著分銷庫(kù)存的持續(xù)減少，公司預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收將環(huán)比增長(zhǎng)低個(gè)位數(shù)。（2）汽車：同比下降約17%，環(huán)比增長(zhǎng)10%。公司預(yù)計(jì)第四季度將比第三季度實(shí)現(xiàn)中等個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這將是連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。（3）個(gè)人電子產(chǎn)品：25Q3營(yíng)收超出預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)40%。（4）通訊設(shè)備與電腦外設(shè)：基本符合預(yù)期，營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)4%。
　　4.庫(kù)存：截止2025年Q3末，庫(kù)存為31.7億美元（較上一季度減少1億美元）；庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為135天，25Q2為166天，去年同期為130天。
　　5. CAPEX：下調(diào)2025年全年凈資本支出計(jì)劃，目前略低于20億美元，而此前的預(yù)期為20億至23億美元。
　　6.公司業(yè)績(jī)指引：（1）營(yíng)收：2025年Q4營(yíng)收業(yè)績(jī)指引中值為32.8億美元（QoQ+2.9%，YoY-1.23%），環(huán)比浮動(dòng)350個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)公司25Q4收入預(yù)期為33.5億美元，業(yè)績(jī)指引低于預(yù)期。據(jù)公司指引，2025年全年?duì)I收約為117.5億美元。這意味著下半年較上半年增長(zhǎng)22.4%，證實(shí)了市場(chǎng)復(fù)蘇的跡象。（2）毛利率：毛利率指引中值為35%（QoQ+1.77pct），上下浮動(dòng)200個(gè)基點(diǎn)。該指引已包含約290個(gè)基點(diǎn)的未使用產(chǎn)能費(fèi)用，未考慮全球貿(mào)易關(guān)稅可能進(jìn)一步變化的影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游需求復(fù)蘇不均，存在貿(mào)易摩擦等外部風(fēng)險(xiǎn)。