>> 華泰期貨-丙烯日報：PDH裝置重啟，供需仍偏寬松-251028
| 上傳日期： |
2025/10/28 |
大?。?/td>
| 2346KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價6152元/噸（+27），丙烯華東現(xiàn)貨價6075元/噸（+0），丙烯華北現(xiàn)貨價6025元/噸（+0），丙烯華東基差-77元/噸（-27），丙烯華北基差-127元/噸（-27）。丙烯開工率74%（-1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR179美元/噸（-8），丙烯CFR-1.2丙烷CFR117美元/噸（+6），進口利潤-398元/噸（-25），廠內庫存46260噸（+4770）。
丙烯下游方面：PP粉開工率41%（+2.74%），生產利潤-15元/噸（-30）；環(huán)氧丙烷開工率68%（+0%），生產利潤-389元/噸（-32）；正丁醇開工率86%（-4%），生產利潤-98元/噸（+0）；辛醇開工率88%（-4%），生產利潤-403元/噸（+0）；丙烯酸開工率74%（-1%），生產利潤787元/噸（-50）；丙烯腈開工率79%（+0%），生產利潤-551元/噸（-15）；酚酮開工率78%（+0%），生產利潤-391元/噸（+0）。
市場分析
成本端原油受地緣政治沖突影響，油價低位反彈，外盤丙烷價格亦止跌回升，短期丙烯跟隨成本端支撐轉強小幅上漲。供應端，裕龍石化裂解裝置與利華益維遠PDH裝置重啟，外采丙烯量縮減疊加檢修裝置重啟提負，丙烯供應端預期繼續(xù)增量。需求端，丙烯價格跌至年內低位備貨積極性提高，但在利潤壓力下仍以剛性需求為主；下游整體開工下滑，PO方面利華益、航錦停車檢修，金嶺陸續(xù)重啟，環(huán)氧丙烷開工窄幅波動；丙烯酸裝置集中性停車檢修開工下滑明顯，但齊翔、開泰的丙烯酸裝置檢修結束存重啟預期；PP粉開工環(huán)比上升，而丁辛醇開工下滑明顯?？傮w看短期雖然成本端支撐丙烯價格上漲，但供需基本面延續(xù)寬松格局，回升空間或有限，繼續(xù)關注成本端影響及PDH裝置開停工狀態(tài)。
策略
單邊：觀望；
跨期：PL01-02逢高反套；
跨品種：無
風險
原油價格波動；上游裝置檢修動態(tài)；丙烷價格變動；中美貿易沖突
|
|
