>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報(bào)-251031
| 上傳日期： |
2025/10/31 |
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| 488KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
英大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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觀點(diǎn)：
總量視角
【A股大勢(shì)研判】
周二，滬指盤(pán)中一度突破4000點(diǎn)，但隨后得而復(fù)失；周三，滬指重返4000點(diǎn)，時(shí)隔十年，收盤(pán)終于收復(fù)；周四，滬指4000點(diǎn)上方運(yùn)行，但盤(pán)中兩波調(diào)整，最終還是失守……很顯然，4000點(diǎn)反復(fù)拉鋸，多空分歧較大，這究竟該如何理解和應(yīng)對(duì)？
4000點(diǎn)爭(zhēng)奪拉鋸，本質(zhì)是獲利盤(pán)了結(jié)與增量資金入場(chǎng)意愿不足的博弈。另外，與過(guò)去齊漲共跌的行情不同，當(dāng)前指數(shù)上漲由少數(shù)權(quán)重大的科技龍頭驅(qū)動(dòng)時(shí)，大部分中小盤(pán)股票難跟節(jié)奏，可能放大了散戶與指數(shù)的收益差距。在指數(shù)攀升的背后，部分投資者的盈利體感并沒(méi)同步，面臨只賺指數(shù)不賺錢的尷尬。
展望后市，當(dāng)前政策托底信號(hào)明確，流動(dòng)性維持合理充裕，市場(chǎng)整體下行空間已被顯著壓縮，指數(shù)仍具備再次上攻4000點(diǎn)及向上的潛力。但這一過(guò)程大概率不會(huì)一蹴而就，短期內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒃?000點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，以消化前期獲利盤(pán)與套牢盤(pán)壓力，這一位置的反復(fù)震蕩實(shí)際上有利于夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，為后續(xù)行情積蓄力量。
操作上，控制倉(cāng)位，兼顧短期防御與中期布局。關(guān)注以下投資主線：一是科技成長(zhǎng)方向，涵蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、機(jī)器人行業(yè)等細(xì)分賽道，既有十五五規(guī)劃的政策扶持，三季報(bào)還顯示這些領(lǐng)域部分個(gè)股業(yè)績(jī)亮眼，已從概念炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驗(yàn)證，逢低關(guān)注有實(shí)際業(yè)績(jī)或未來(lái)業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的，規(guī)避前期漲幅大且無(wú)業(yè)績(jī)支撐的科技股；二是高股息防御板塊，銀行、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)股息率股，能在市場(chǎng)震蕩時(shí)提供安全邊際；三是周期風(fēng)格，如光伏、電池、儲(chǔ)能、稀土永磁、工程機(jī)械、化工、煤炭、有色、地產(chǎn)、券商等板塊，反內(nèi)卷政策推動(dòng)行業(yè)格局優(yōu)化，盈利能力正逐步回升。
不過(guò)，要注意，對(duì)于科技成長(zhǎng)這條主線，不能盲目追熱點(diǎn)，得精挑細(xì)選。重點(diǎn)看有實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的細(xì)分領(lǐng)域，而那些前期漲幅較大、但業(yè)績(jī)沒(méi)跟上的概念股，還是要警惕。操作上，追高或不是明智選擇，逢調(diào)整布局更穩(wěn)妥。
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