久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

10月以來國債期貨震蕩上漲。一方面，由于7-9月股市風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅上升，國債需求受到抑制，國債期貨價(jià)格持續(xù)回調(diào)，國債到期收益率持續(xù)上升，觸及政策利率的錨定效應(yīng)；另一方面，10月上旬特朗普威脅對(duì)中國商品加征100%關(guān)稅，不確定性風(fēng)險(xiǎn)升溫，避險(xiǎn)情緒推動(dòng)國債需求回暖，10月下旬國內(nèi)重磅會(huì)議召開，政策利好預(yù)期升溫，貨幣寬松政策協(xié)同發(fā)力的預(yù)期也逐漸升溫，利好國債期貨。
　　9月宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)較強(qiáng)韌性。9月制造業(yè)PMI保持回升態(tài)勢，不過仍處于榮枯線下方。CPI與PPI同比跌幅縮窄，環(huán)比改善，在促消費(fèi)和反內(nèi)卷政策的推動(dòng)下，通脹表現(xiàn)企穩(wěn)。社融信貸方面，9月份政策力度邊際減弱，社融信貸均同比少增。結(jié)構(gòu)方面，企業(yè)端短期融資需求進(jìn)一步回暖，中長期融資需求仍待提升；居民端中長期貸款回暖，短期貸款依然低迷。10月LPR保持不變，連續(xù)5個(gè)月保持不變，短期內(nèi)貨幣政策以結(jié)構(gòu)性寬松為主，側(cè)重在提振消費(fèi)和扶持科技創(chuàng)新這兩方面。
　　總的來說，外部風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，但是內(nèi)部有效需求不足的問題仍存，政策面需要繼續(xù)托底需求端，適度寬松的貨幣政策基調(diào)保持不變。不過國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較強(qiáng)韌性，短期內(nèi)全面降息的緊迫性不強(qiáng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國債期貨維持底部震蕩整理