>> 招商證券-銀行業(yè)A股銀行25年三季報綜述：開始重視核心營收-251101
| 上傳日期： |
2025/11/1 |
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| 7463KB |
| 格式： |
pdf 共56頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王先爽,文雪陽 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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截至10月30日，42家A股銀行25年三季報披露完畢，25Q1~3上市銀行營收、PPOP、歸母凈利潤同比增速分別為0.90%、0.62%、1.46%，較25H1分別提升-0.13pct、-0.51pct、+0.69pct。
本篇報告財報綜述，第一部分引言部分我們討論了過去一個季度跟蹤銀行業(yè)的研究心得，隨著撥備反哺和債市兌現(xiàn)貢獻逐漸乏力，未來核心營收的增長更值得關注和重視。如何通過優(yōu)質(zhì)服務將客戶存款穩(wěn)定留在表內(nèi)以支撐凈利息收入增長，或者通過適配產(chǎn)品對接客戶財富管理需求拓展中間業(yè)務收入，最終鞏固和做大客戶基礎，同時將客戶基礎轉(zhuǎn)化為核心營收增長，這將是未來所有銀行面臨的核心挑戰(zhàn)。
后續(xù)章節(jié)我們將聚焦上市銀行半年報，從業(yè)績驅(qū)動、凈利息、凈手續(xù)費、其他非息、資產(chǎn)質(zhì)量、成本與所得稅、資本與分紅、股東情況、投資建議等部分展開分析，供投資者參考。
風險提示：經(jīng)濟基本面改善偏慢，政策力度低于預期，存款競爭及定期化加劇等
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