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對(duì)于2512合約，區(qū)間震蕩對(duì)待。2512合約或在1700-1900點(diǎn)震蕩（大致對(duì)應(yīng)2400~2600美元/FEU），該估值建立在11月上旬FAK均值2100-2150美元/FEU的中性現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)上，同時(shí)計(jì)入了后面三次宣漲（11月下、12月上、12月下）至少有1次宣漲落地預(yù)期。需耐心等待11月下旬運(yùn)價(jià)走勢(shì)的變化以及船司針對(duì)12月的運(yùn)力調(diào)整計(jì)劃和宣漲計(jì)劃（觀察時(shí)間點(diǎn)在下下周），若12月運(yùn)力環(huán)比增幅有限，2512合約估值或上調(diào)到2050~2150點(diǎn)（大致對(duì)應(yīng)2900~3000美元/FEU）。
　　對(duì)于2602合約，博弈性質(zhì)更強(qiáng)。一是博弈春節(jié)晚，2026年春節(jié)較2025年春節(jié)晚半個(gè)月（2025年是1月28日，2026年是2月17日），歷史上春節(jié)較晚的年份（如2010、2015、2018年），02合約不一定貼水12合約。二是博弈是否復(fù)航。假設(shè)哈以后續(xù)的談判一切順利，從船司角度而言，1月上旬宣漲配合年底簽長(zhǎng)協(xié)或是大概率事件，12月和1月復(fù)航概率較低，而2月因?yàn)榇汗?jié)通常會(huì)安排大規(guī)?？瞻?，復(fù)航的意義不大，更有可能在春節(jié)后開(kāi)啟全面復(fù)航。三是博弈12月運(yùn)費(fèi)的高度，若12月運(yùn)費(fèi)沖的太高，船司在歐線上部署加班船、搶跑爭(zhēng)奪貨量的概率大幅提升，不利于1月上旬宣漲落地，屆時(shí)報(bào)價(jià)高點(diǎn)更有可能出現(xiàn)在12月，而2602有2期指數(shù)位于春節(jié)前，其高度更多取決于1月的運(yùn)費(fèi)高度。
　　對(duì)于2604合約，季度級(jí)別維持逢高布空。
　　策略
　　單邊：逢高布空2604；
　　套利：暫無(wú)。
　　風(fēng)險(xiǎn)：中東地緣局勢(shì)反復(fù)；中美關(guān)稅政策變化帶來(lái)的情緒擾動(dòng)；